23日上午，调研团走访了华西村商品交易所。2011年成立的华西村商品交易所，距今已经有8年的历史，目前依然是乙二醇期货方面最完善最具参考价值的交易所，每月交割在四五万吨左右。华西村商品交易所是由商务部批准，省金融办，江苏省登记结算有限公司负责第三方监管，主要经营范围包括农产品、化工产品等。

近期PTA行情波动较大，乙二醇宽幅震荡为主，与以往价格波动有所不同，乙二醇下游情况相对稳定，目前现货在7200左右，7000附近的价格可高可低，交易所陈总认为近几年的均价处于偏低水平。盘面交易量稳定，没有太大的变化。

今年乙二醇上大期货的声音越来越多，有消息称太仓张家港在申请大商所交割库，市场的关注度也在不断的加大。据此陈总为我们做了细致的讲解，陈总表示，乙二醇目前上大期货的难度依然偏大，主要是因为市场大多为进口货，货源集中，主动权大量掌握在国外手里，做空风险极大。另外陈总也在供给侧问题、国内压产能、人民币贬值等问题做了一些分析。

纺织行业一般分为两季，传统意义上来说7-8月本应该是淡季，但是由于电商双11的兴起，淡季也不存在了。

下午，走访华芳集团时候，我们了解到今年的特点是很多资本进入市场之后，今年五月份上涨不支持，上半年很好，3月底十九大时，广州附近出现仓库封停，物流不让走，关厂等情况，导致上半年看似不错。下游从8月10号开始变得非常差，主要原因有两点，一是中美贸易争端，二是外贸市场走弱，外贸市场需要去纱线库存。客户出现选择性下单，选择国外有工厂的优先下单，订单减少1-2个月的量，叠加纱线去库存，80万吨配额。

接待调研团的肖总同时也提到了环保问题，目前环保非常严苛，染厂限制了很多的产能，甚至关停，带来下游需求受限。没拿到的单子也并不会补拿，而是需要等下一季。

目前纱线库存超过60天，有些甚至超过90天，相当于08年的库存水平，目前这种高库存已经有10年未出现过。再加上现在的品种相较于08年较为单一，所以库存相对更多。

肖总表示，棉花现在也不缺，棉花在张家港保税区采购都能够用到明年。棉花这几年一直有隐形库存在作祟，商业库存很难统计清楚，实际库存可能更高。纺织行业外贸依然是主力。现在纺纱的利润比较高，这几年一直比较高，但是现在产能一直不能开足，主要是缺工人。这几年消费总量不会超过800万吨。

总的来说目前较为悲观，希望可能在11-12月份，11-12月份棉纺可能要打价格战。淡旺季不会被改变，下一个旺季还会有需求的。目前新的进口纱订单很少，现货有时候也能10倍杠杆。

对于明年的行情，认为1月棉花仓单偏多是个大问题，但明年或许会有个相对稳定的时期。总体而言，肖总认为下游心理压力较大，暂时看不到贸易战缓和的迹象，影响或更加深远。