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需求恶化叠加贸易战冲击,棉花进入下跌趋势——找纱网棉花棉纱周报(5.6-5.12)
内容摘要
棉花
期货:本周郑棉1909合约收于15210元/吨,下跌390元,跌幅为2.50%;仓单数量下跌1013张至21519张,累计仓单库存860760吨。
现货:本周国内棉花现货价格鲁豫疆苏全部下跌,进口棉港口提货价美澳印巴也全部下跌。
USDA种植报告:截至2019年5月5日,美国棉花播种进度为18%,较前周增加7个百分点。
USDA5月月报:USDA发布5月全球棉花供需预测报告,预计2019/20年度全球棉花产量2732万吨,同比增加153万吨;消费2742万吨,同比增加70万吨,期末库存小幅降至1648万吨,库存消费比为60.1%,同比减少2.21%。
政策及权威发布:中国海关总署公布数据显示,以美元计,中国4月出口同比增速为-2.7%,低于预期的3.0%,较前值14.2%回落;进口同比增速为4.0%,高于预期的-2.1%,较前值-7.6%回升,创6个月新高。2019年4月中国出口纺织品服装约194.60亿美元,同比减少9.43%,环比增长7.03%。
棉纱
现货:中国纱线价格指数小幅下跌,进口棉纱港口提货价小幅下跌。
找纱指数:找纱景气指数本周录得39.67,呈现持续回落趋势,3月中旬市场反应行情走淡后,4月中旬继续走弱,较往年提前下滑,且低于17、18年同期水平,目前这一趋势暂未有明显改变。
市场动态:棉纱市场萧条,常规品种走货艰难,差异化品种略有优势。纱厂受库存堆积和资金限制,主动降负荷,现货销售乏力加上贸易战冲击,市场对后市普遍悲观。
棉花期货主力合约走势图
棉纱期货主力合约走势图
棉花仓单数量和有效预报
棉花仓单折合库存量
美棉走势及多头持仓
美棉走势及总持仓
受中美贸易摩擦和美棉播种面积创新高影响,本周美棉价格跳水,且趋势暂未改变。
国内棉花现货价格
进口棉港口提货价
本周国内棉花现货价格鲁豫疆苏全部下跌。新疆棉花较上周下跌30元/吨,为15570元/吨;河南棉花较上周下跌140元/吨,为15550元/吨;山东棉花较上周下跌80元/吨,为15650元/吨;江苏棉花较上周下跌30元/吨,为15630元/吨。
本周进口棉港口提货价美澳印巴全部下跌。澳棉较上周下跌935元/吨,为15038元/吨;美棉较上周下跌1179元/吨,为13271元/吨;印棉较上周下跌1341元/吨,为13353元/吨;巴西棉较上周下跌1008元/吨,为13263元/吨。
港口美棉与国内229价差
港口印度棉与229价差
随着下游需求走弱,用棉需求量继续下降,伴随外棉大幅下跌,内外棉价差加速扩大。
降水
气温
近期全国大部气候条件较好,新疆主要种棉区土壤湿度良好,利于棉花生长。近期阿克苏和部分地区的冰雹雨雪天气短期产生影响,但可以再次播种,实际影响不大,整体播种面积保持平稳或略增态势。
降水
干旱
美棉天气情况较好,棉花主产区干旱幅度小,几近消失,土壤较往年湿润,利于棉花生长。
USDA美棉种植进度
USDA美棉种植进度(月度对比)
美国农业部5月6日发布的美国棉花生产报告显示,截至2019年5月5日,美国棉花播种进度为18%,较前周增加7个百分点,比去年同期减少1个百分点,较过去五年平均值减少1个百分点,所有产棉州均已开始播种,绝大部分产区的播种进度大踏步加快。
USDA发布5月全球棉花供需预测报告,预计2019/20年度全球棉花产量2732万吨,同比增加153万吨;消费2742万吨,同比增加70万吨,期末库存小幅降至1648万吨,库存消费比为60.1%,同比减少2.21%。
全球USDA供需平衡表
美国USDA供需平衡表
USDA供需平衡表(中国)
中国USDA供需平衡表
印度USDA供需平衡表
陆地棉本周出口累计值
陆地棉当前市场年度未装船量
据USDA棉花出口销售报告,截止5月2日当周,2018/2019年度陆地棉净签约为235800包,比前一周上升63%,比前四周的平均水平增加6%。2019/2020年度的净签约为56500包。2018/19年度装运量为387100包,比前一周上升32%,比之前的4周平均值增加16%。2018/2019年皮马棉的净签约总量为2100包,比前一周减少84%,比前四周的平均水平减少88%。2019/2020年皮马棉的净签约总量为5700包。装运量为16600包,比前一周上升61%,比之前的4周平均水平增加24%。
棉花进出口数据
棉花进口数量
棉花出口数量
棉花3月进口数量为15万吨,较上月下跌8万吨;出口数量为860吨,较上月上涨63吨。
棉花工商业库存
棉花商业库存
棉花工业库存
截止2019年3月,棉花商业库存为416.40万吨,较上月下降40.12万吨;截止2019年3月,棉花工业库存为84.17万吨,较上月上升3.24万吨;总社会库存为500.57万吨,库存去化速度加快。
据张家港市棉花商会数据,截止2019年5月6日,张家港口岸保税棉花总库存上升至38500吨。美棉、澳棉和印度棉库存上升,其余国别棉花库存不变。
其中:乌兹别克斯坦棉1041吨,美棉15408吨,澳棉4021吨,印度棉10904吨,以色列棉392吨,巴西棉5349吨,埃及棉226吨,南非棉359吨,布基纳法索棉696吨。
权威发布
ICAC:5月棉花产销存预测调减进口及消费
据国际棉花咨询委员会(ICAC)公布了2019年5月全球棉花产销存预测,和上月相比,主要调整如下:2018/19年度:孟加拉国棉花进口量165万吨,调减7.6万吨,消费量169万吨,调减6.65万吨;巴西出口量144万吨,调减32.4万吨;中国进口量194万吨,调减5.86万吨;越南进口量157.5万吨,调减5.6万吨。2019/20年度:中国棉花进口量200万吨,调增8.5万吨。
海关总署:4月出口增速下滑,进口上升中国海关总署公布数据显示,以美元计,中国4月出口同比增速为-2.7%,低于预期的3.0%,较前值14.2%回落;进口同比增速为4.0%,高于预期的-2.1%,较前值-7.6%回升,创6个月新高。
海关总署:4月纺织品出口同比减少9.43%
据海关总署,2019年4月中国出口纺织品服装约194.60亿美元,同比减少9.43%,环比增长7.03%。其中出口纺织纱线、织物及制品97.89亿美元,同比减少6.9%,环比增加2.78%;出口服装及衣着附件96.71亿美元,同比减少11.85%,环比增加11.71%。2019年1-4月,中国累计出口纺织品366.84 亿美元,同比增加0.79%;累计出口服装390.96 亿美元,同比下跌8.45%。
中国纱线价格指数(C32S、JC40S)
进口棉纱港口提货价(印度)
中国纱线价格指数小幅下跌。C32S较上周下跌55元/吨,为22905元/吨;JC40S较上周下跌40元/吨,为26270元/吨。
进口棉纱港口提货价(印度)小幅下跌。C21S较上周下跌20元/吨,为21160元/吨;C32S较上周下跌50元/吨,为22340元/吨。
棉纱内外价差OEC10S
棉纱内外价差C32S
棉纱内外价差C21S
本周内外纱价格有所分化,低支气流纺价差扩大,常规普梳品种价差振荡,主要是受外棉价格下跌和人民币贬值影响。
找纱景气指数本周录得39.67,呈现持续回落趋势,3月中旬市场反应行情走淡后,4月中旬继续走弱,较往年提前下滑,且低于17、18年同期水平,目前这一趋势暂未有明显改变。
棉纱替代品
涤短和粘胶短纤指数
CCFEI人棉纱价格指数
棉纱替代品方面,涤短价格和人棉纱价格双双回落,主要为下游需求低迷,订单减少,价格支撑不足。
涤纶短纤及长丝
涤纶价格
涤纶库存
涤纶价格本周价格下滑,库存略有回落。其中,DTY库存较高,涤纶短纤库存处于相对较低水平,但上升迅速。
轻纺城坯布成交数据
轻纺城成交数据本周大幅下滑,超预期跌破往年平均水平,旺季后期成交大幅减少,较为罕见,显示下游需求加速变差。
总结
本周棉花期货破位下跌,基本面无支撑。
棉花现货销售缓慢,新疆北疆销售尚可,南疆仍有较多未销售。贸易商部分点价资源成交为主,但较上周明显放缓。
纱厂(包括龙头纱厂)大幅降负荷,听闻部分企业五一假期延长还未开工,这在旺季非常罕见。棉纱销售艰难,库存继续堆积,传统大陆品种走货较差,差异化品种相对略好。棉纱贸易商和工厂对后市普遍悲观。
下游布厂开工率下滑,低于往年同期,库存上升。
综上所述,棉花供给端下年度产量预期增长,需求端出现恶化趋势,叠加贸易战关税冲击,以及技术面的破位,短期进入下跌趋势。