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成本抬升需求温和，后期套保压力加大——找纱网棉花棉纱周报(10.7-10.13)
棉花
期货：本周郑棉2001合约收于12380元/吨，上涨365元，涨幅为3.04%；仓单数量下跌396张至9797张，累计仓单库存391880吨。
现货：本周国内棉花现货价格鲁、疆、豫、苏稳中上涨，进口棉港口提货价全部上涨。
USDA美棉生长报告： 美国农业部10月7日公布的美棉生长报告显示，美棉吐絮率为83%，明显高于去年同期及五年均值；美棉收获率为25%，高于去年同期以及五年均值；优良率为39%，持平于上周。
USDA10月月报：USDA10月月报：昨晚USDA发布的10月月报总体稳定。期初库存：下调全球期初库存1.5万吨至1757.7万吨；产量：下调全球产量2.8万吨，其中美国下调3.3万吨，印度上调21.8万吨，巴西下调8.7万吨，巴基斯坦下调8.7万吨；消费：下调全球消费2.8万吨至2647.8万吨；期末库存：下调全球期末库存1.3万吨至1822.2万吨，其中，美国下调4.4万吨，中国下调12万吨，印度上调21.8万吨，巴西下调5.4万吨，巴基斯坦下调3.9万吨；库存消费比：全球持平，美国下调1%，中国下调1.5%，印度上调3.5%。
政策及权威发布：海关总署：中国9月进口同比-8.5%，出口同比-3.2%；工信部：2019年1-8月服装行业规模以上企业累计营业收入同比增长2.1%；郑商所：发布《关于调整指定棉花交割仓库的公告》，增设新疆汇锦物流有限公司、新疆伊犁州陆德棉麻有限责任公司、中储棉武汉有限公司、中储棉如皋有限公司、中储棉菏泽有限责任公司为指定棉花交割仓库。
棉纱
现货：中国纱线价格指数整体稳定。C32S较上周持平为21110元/吨；JC40S较上周持平为24390元/吨。进口棉纱港口提货价（印度）稳定。C21S较上周持平为20350元/吨；C32S较上周持平为21300元/吨。本周1.4D直纺涤短下跌20元/吨至7180元/吨，粘胶短纤上涨100元吨至10800元/吨，人棉持平为15400元/吨。
找纱指数：本周（10.3-10.9）纱线景气指数为25，前值28，环比下降11%，同比下降29%；纯棉纱指数为23，前值为26，环比下降12%，同比下降26%；混纺纱指数为31，前值33，环比下降6%，同比下降34%。下游市场情况一般，走货正常，库存持续去化，但价格难有起色。江浙地区不温不火，广东地区表现较好，历史周期性看10月需求整体较弱。
总结
在新疆棉花正大量收获，主流报价在4.7-5.3元/公斤，较上周小幅上涨，折合皮棉成本在11500-13000元/吨，随着加工量的大幅增加，后期众多棉企有套保需求，预计13000上方阻力较大。
受棉花价格上涨提振，纱线贸易商有涨价呼声，但观望多，实际跟进的少，且下游抵触情绪明显。整体需求端纱线市场不温不火，市场走货正常，库存继续去化，需求指数呈现假期特征，同比去年国庆期间略有下滑，预计节后有望恢复。
综上所述，成本抬升需求温和，后期套保压力下，价格预计冲高回落。
本周国内棉花现货价格鲁、疆、豫、苏稳中上涨。新疆棉花较上周上涨100元/吨，为12500元/吨；河南棉花较上周上涨60元/吨，为12600元/吨；山东棉花较上周上涨70元/吨，为12700元/吨；江苏棉花与上周持平，为12700元/吨。
本周进口棉港口提货价美、印、澳、巴西全部上涨。澳棉较上周上涨402元/吨，为14705元/吨；美棉较上周上涨438元/吨，为13143元/吨；印棉较上周上涨99元/吨，为13650元/吨；巴西棉较上周上涨385元/吨，为12611元/吨。
受外棉反弹和汇率贬值影响，本周内外棉价差倒挂，印棉价差继续扩大，国庆期间保税区棉花抛售较多，贸易商多以降价销售为主，目前新疆棉价格最低，国内价格有支撑。
新疆本周继续进行棉花采收，整体大部分地区天气情况良好，对棉花收获影响较小。
美国棉花主产地德州干旱继续扩大，整个德州均有不同程度的干旱，对棉花优良率影响较大。
美国农业部10月7日公布的美棉生长报告显示，美棉吐絮率为83%，明显高于去年同期及五年均值；美棉收获率为25%，高于去年同期以及五年均值；优良率为39%，持平于上周。
根据美国农业部发布的10月份全球2019/20年度产需预测，全球产量下调1.5万吨至2716.6万吨，全球消费下调2.8万吨至2647.8万吨，全球期初库存下调1.5万吨至1757.7万吨，全球期末库存下调1.3万吨至1822.2万吨，库存消费比持平为68.8%。
根据美国农业部发布的10月份全球2019/20年度产需预测，美国产量下调3.3万吨至472.7万吨，美国消费持平为65.3万吨，美国期初库存持平为105.6万吨，美国期末库存下调4.4万吨至152.4万吨，库存消费比下调1个百分点至35.9%。
根据美国农业部发布的10月份全球2019/20年度产需预测，中国产量不变，为604.2万吨，中国消费不变为860万吨，中国期初库存不变为776.6万吨，中国期末库存下调12万吨至724万吨，库存消费比下调1.5个百分点至83.8%。
根据美国农业部发布的10月份全球2019/20年度产需预测，印度产量上调21.8万吨至664.1万吨，印度消费持平为538.9万吨，印度期初库存持平为218.4万吨，印度期末库存上调21.8万吨至291.3万吨，库存消费比上调3.5个百分点至46.5%。
棉花8月进口数量为9万吨，较上月下降7万吨，上月为16万吨。
棉花8月出口数量为9180吨，较上月下降1148吨，上月为10323吨。
截止2019年8月，棉花商业库存为252.09万吨，较上月下降36.72万吨；棉花工业库存为68.73万吨，较上月下降1.82万吨；总社会库存为320.82万吨，呈现季节性下降趋势，但高于五年同期。
权威发布海关总署：中国9月进口同比-8.5%，出口同比-3.2%
以美元计价，中国9月进口同比-8.5%，预期-6%，前值-5.6%。中国9月出口同比-3.2%，预期-2.9%，前值-1%。
工信部：2019年1-8月服装行业规模以上企业累计营业收入同比增长2.1%
工信部10月10日公布的数据显示，2019年1-8月，服装行业规模以上企业13660家，累计实现营业收入10738亿元，同比增长2.1%；利润总额563亿元，同比下降1.1%。规模以上企业累计完成服装产量161亿件，同比下降1.7%。
郑商所：发布《关于调整指定棉花交割仓库的公告》
一、增设新疆汇锦物流有限公司、新疆伊犁州陆德棉麻有限责任公司、中储棉武汉有限公司、中储棉如皋有限公司、中储棉菏泽有限责任公司为指定棉花交割仓库。新疆汇锦物流有限公司的期货交割棉注销提货时，如选择铁路出库，由新疆汇锦物流有限公司承担仓库至库西站台的短驳费用。
二、暂停南阳红棉仓储有限公司、安徽芜湖棉麻有限公司指定棉花交割仓库期货入库业务。
三、终止新疆农资集团北疆农佳乐有限公司指定棉花交割仓库资格。
中国纱线价格指数整体稳定。C32S较上周持平为21110元/吨；JC40S较上周持平为24390元/吨。
进口棉纱港口提货价（印度）稳定。C21S较上周持平为20350元/吨；C32S较上周持平为21300元/吨。
棉纱加工利润
本周棉纱利润略有上升，处于小幅盈利状态。
内外纱价差分析
本周（10.3-10.9）纱线景气指数为25，前值28，环比下降11%，同比下降29%；纯棉纱指数为23，前值为26，环比下降12%，同比下降26%；混纺纱指数为31，前值33，环比下降6%，同比下降34%。下游市场情况一般，走货正常，库存持续去化，但价格难有起色。江浙地区不温不火，广东地区表现较好，历史周期性看10月需求整体较弱。
本周1.4D直纺涤短下跌20元/吨至7180元/吨，粘胶短纤上涨100元吨至10800元/吨，人棉持平为15400元/吨。
涤纶价格本周价格稳中略升，库存小幅上升。截止10月10日，DTY库存上升0.5天至23天，POY库存上升0.5天至9.5天，FDY库存上升0.5天至13天。
轻纺城成交数据本周冲高回落，受关税刺激市场回暖，短期下游产销一般，但整体市场偏弱。
新疆棉花正大量收获，主流报价在4.7-5.3元/公斤，较上周小幅上涨，折合皮棉成本在11500-13000元/吨，随着加工量的大幅增加，后期众多棉企有套保需求，预计13000上方阻力较大。
受棉花价格上涨提振，纱线贸易商有涨价呼声，但观望多，实际跟进的少，且下游抵触情绪明显。整体需求端纱线市场不温不火，市场走货正常，库存继续去化，需求指数呈现假期特征，同比去年国庆期间略有下滑，预计节后有望恢复。
综上所述，短期供给端成本支撑，需求端较为温和，预计后期冲高回落。
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