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五一节需求疲软,纯棉纱订单走弱
棉花
期货:本周郑棉2009合约收于11650元/吨,上涨190元,涨幅为1.66%;仓单数量下降1072张至31748张,累计仓单库存1269920吨。
现货:本周国内棉花现货价格稳定。新疆棉花较上周持平为11500元/吨;河南棉花较上周下跌30元/吨,为11490元/吨;山东棉花较上周持平为11500元/吨;江苏棉花较上周上涨20元/吨为11520元/吨。本周进口棉港口提货价澳、美、巴西棉小幅上涨,印棉小幅下跌。澳棉较上周上涨204元/吨,为14128元/吨;美棉较上周上涨188元/吨,为12063元/吨;印棉较上周下跌25元/吨,为12490元/吨;巴西棉较上周上涨145元/吨,为11952元/吨。
USDA4月月报(全球):根据美国农业部发布的4月份全球2019/20年度产需预测,全球产量上调2.6万吨至2650.0万吨,全球消费下调165.0万吨至2407.7万吨,全球期初库存上调2.2万吨至1747.9万吨,全球期末库存上调171.1万吨至1987.0万吨,库存消费比上调11.9个百分点至82.5%。
进出口数据:棉花3月进口数量为20万吨,较12月下降21万吨,2月为41万吨。棉花12月出口数量为3310吨,较上月下降3796吨,上月为7106吨。
工商业库存:截止2020年3月,棉花商业库存为463.67万吨,较上月下降33.59万吨;截止2020年3月,棉花工业库存为71.42万吨,较上月下降0.76万吨;总社会库存为535.09万吨,呈现季节性回落,高于五年同期均值,这一下降幅度较往年略有放缓,总体正常。
棉纱
现货:中国纱线价格指数本周小幅下跌。OE10S较上周下跌150元/吨为12010元/吨,C32S较上周下跌180元/吨为18880元/吨;JC40S较上周下跌180元/吨为22170元/吨。进口棉纱港口提货价(印度)小幅下跌。C21S较上周下跌80元/吨为19080元/吨;C32S较上周下跌100元/吨,为19880元/吨。
替代性:棉涤替换性比值本周小幅上升0.10至2.08。估值上,棉花仍然在纺织原料中偏贵区域,化纤价格处于极限低估区间。
找纱指数:本周(4.23-4.29)纱线景气指数为15,前值15,去年同期为46;纯棉纱指数为13,前值为14,去年同期为38;混纺纱指数为24,前值19,去年同期为75。本周纱线市场略有起色,环比上周订单小幅上升,混纺和化纤占比上升,纯棉纱依旧疲软;因库存上升,需求偏弱,五一纱厂多有放假,多地社会库存相对偏高,预计供给端或将出现一些变化。
总结
本周棉纱市场疲软,订单缺乏,节前没有明显的备货行情,更多的厂家选择延长放假时间,导致需求受限。库存方面,棉纱社会库存加速上升,接近去年6月高点,市场库存处于高位,纱厂有意停减产以放缓供给,但下游消化速度缓慢。
由于纺织品的特殊性,短期内仍然较难看到基本面有所起色,预计后期将有比较漫长的去库存时间。
综上所述,五一节需求疲软,纯棉纱订单走弱。
本周国内棉花现货价格稳定。新疆棉花较上周持平为11500元/吨;河南棉花较上周下跌30元/吨,为11490元/吨;山东棉花较上周持平为11500元/吨;江苏棉花较上周上涨20元/吨为11520元/吨。
本周进口棉港口提货价澳、美、巴西棉小幅上涨,印棉小幅下跌。澳棉较上周上涨204元/吨,为14128元/吨;美棉较上周上涨188元/吨,为12063元/吨;印棉较上周下跌25元/吨,为12490元/吨;巴西棉较上周上涨145元/吨,为11952元/吨。
港口美棉与国内229价差
港口印度棉与229价差
降水
气温
新疆近期棉花生长较好,水分正常,气温逐渐上升,利好新棉生长。
降水
干旱
美国棉花主产区降水继续稳定,土壤湿度好于去年,除产区西部和南部部分地区有小幅干旱外,其他地方均利于棉花生长。USDA作物生长报告显示,截止5月4日,种植进度为18%,五年平均为17%。
根据美国农业部发布的4月份全球2019/20年度产需预测,全球产量上调2.6万吨至2650.0万吨,全球消费下调165.0万吨至2407.7万吨,全球期初库存上调2.2万吨至1747.9万吨,全球期末库存上调171.1万吨至1987.0万吨,库存消费比上调11.9个百分点至82.5%。
美国USDA供需平衡表
根据美国农业部发布的4月份全球2019/20年度产需预测,美国产量持平为431.1万吨,美国消费下调2.2万吨为63.1万吨,美国期初库存持平为105.6万吨,美国期末库存上调34.8万吨为145.9万吨,库存消费比上调11.3%至37.4%。
中国USDA供需平衡表
根据美国农业部发布的4月份全球2019/20年度产需预测,中国产量持平为593.3万吨,中国消费下调32.7万吨为762.1万吨,中国期初库存不变为776.6万吨,中国期末库存上调16.3万吨至767.5万吨,库存消费比上调6.1个百分点至100.2%。
印度USDA供需平衡表
根据美国农业部发布的4月份全球2019/20年度产需预测,印度产量持平为642.3万吨,印度消费下调54.4万吨为479.0万吨,印度期初库存持平为202.7万吨,印度期末库存上调54.4万吨为337.7万吨,库存消费比上调15.0%为61.3%。
棉花进出口数据
棉花3月进口数量为20万吨,较12月下降21万吨,2月为41万吨。
棉花12月出口数量为3310吨,较上月下降3796吨,上月为7106吨。
截止2020年3月,棉花商业库存为463.67万吨,较上月下降33.59万吨;截止2020年3月,棉花工业库存为71.42万吨,较上月下降0.76万吨;总社会库存为535.09万吨,呈现季节性回落,高于五年同期均值,这一下降幅度较往年略有放缓,总体正常。
中国纱线价格指数本周小幅下跌。OE10S较上周下跌150元/吨为12010元/吨,C32S较上周下跌180元/吨为18880元/吨;JC40S较上周下跌180元/吨为22170元/吨。
进口棉纱港口提货价(印度)小幅下跌。C21S较上周下跌80元/吨为19080元/吨;C32S较上周下跌100元/吨,为19880元/吨。
普梳环锭纺:C32S(期货交割品)
本周棉纱期货理论生产利润小幅回升至46元/吨,即时利润处于盈亏线附近,没有套保空间,现货处于小幅亏损状态。
本周(4.23-4.29)纱线景气指数为15,前值15,去年同期为46;
本周(4.23-4.29)纯棉纱指数为13,前值为14,去年同期为38;
本周(4.23-4.29)混纺纱指数为24,前值19,去年同期为75。
本周纱线市场略有起色,环比上周订单小幅上升,混纺和化纤占比上升,纯棉纱依旧疲软;因库存上升,需求偏弱,五一纱厂多有放假,多地社会库存相对偏高,预计供给端或将出现一些变化。
本周1.4D直纺涤短下跌270元/吨为5530元/吨,跌幅较上周放缓;粘胶短纤持平为8600元/吨,人棉价格下跌200元/吨为12500元/吨,跌幅较上周放缓。
受原油价格波动,涤纶价格本周出现分化,短纤下跌,长丝上涨,库存小幅上升。截止4月23日,涤纶短纤库存上升3.45天至6.66天,DTY库存上升4天至30天,POY库存上升4天为18.5天,FDY库存上升2.5天至19.5天。
棉涤替换性比值本周小幅上升0.10至2.08。估值上,棉花仍然在纺织原料中偏贵区域,化纤价格处于极限低估区间。
轻纺城成交量冲高回落,整体重心小幅抬升,创出年内新高,下游成交略有回暖,整体成交量处于淡季水平。
本周棉纱市场疲软,订单缺乏,节前没有明显的备货行情,更多的厂家选择延长放假时间,导致需求受限。库存方面,棉纱社会库存加速上升,接近去年6月高点,市场库存处于高位,纱厂有意停减产以放缓供给,但下游消化速度缓慢。
由于纺织品的特殊性,短期内仍然较难看到基本面有所起色,预计后期将有比较漫长的去库存时间。
综上所述,纯棉纱订单走弱,五一需求疲软。