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后续外贸订单缺乏,短期需求难有好转——找纱网棉花棉纱周报(3.23-3.29)
棉花
期货:本周郑棉2005合约收于10720元/吨,下跌270元,跌幅为2.46%;仓单数量下降2480张至36938张,累计仓单库存1477520吨。
现货:本周国内棉花现货价格豫疆鲁苏全部下跌。新疆棉花较上周下跌500元/吨,为11350元/吨;河南棉花较上周下跌350元/吨,为11450元/吨;山东棉花较上周下跌400元/吨,为11430元/吨;江苏棉花较上周下跌400元/吨为11490元/吨。本周进口棉港口提货价澳、美、印、巴西棉全部下跌。澳棉较上周下跌340元/吨,为133437元/吨;美棉较上周下跌340元/吨,为11372元/吨;印棉较上周下跌170元/吨,为11925元/吨;巴西棉较上周下跌255元/吨,为11330元/吨。
USDA3月月报(全球):根据美国农业部发布的3月份全球2019/20年度产需预测,全球产量上调5.7万吨至2647.4万吨,全球消费下调18.5万吨至2572.7万吨,全球期初库存上调4.1万吨至1745.8万吨,全球期末库存上调27.9万吨至1815.9万吨,库存消费比上调1.6个百分点至70.6%。
进出口数据:棉花2月进口数量为41万吨,较12月上升26万吨,12月为15万吨。棉花12月出口数量为3310吨,较上月下降3796吨,上月为7106吨。
工商业库存:截止2020年2月,棉花商业库存为497.26万吨,较上月下降3.93万吨;截止2020年2月,棉花工业库存为72.18万吨,较上月下降0.47万吨;总社会库存为569.44万吨,呈现季节性回落,高于五年同期均值,但受疫情影响,下降幅度明显放缓。
棉纱
现货:中国纱线价格指数本周加速下跌。OE10S较上周下跌260元/吨为12800元/吨,C32S较上周下跌300元/吨为20160元/吨;JC40S较上周下跌310元/吨为23450元/吨。
进口棉纱港口提货价(印度)加速下跌。C21S较上周下跌200元/吨为19430元/吨;C32S较上周下跌200元/吨,为20300元/吨。
替代性:棉聚比本周小幅上升至2.02,较上周上升0.01。估值上,棉花仍然在纺织原料中偏贵。
找纱指数:本周(3.19-3.25)纱线景气指数为21,前值21,去年同期为66;纯棉纱指数为18,前值为17,去年同期为67;混纺纱指数为32,前值33,去年同期为60。本周成交量继续下滑,订单退单现象逐渐发酵,纱厂库存上升,多有让利销售,市场降价幅度加大,但订单情况不足,贸易商普遍悲观,短期内需求弱势还将持续。
总结
本周基本面情况继续恶化,市场开始关注下游订单情况,欧美订单大量退单,国内纺织企业订单缺乏,数个大型外贸企业订单仅能维持到4月底5月初,部分下游工厂开始减产,上游纱厂有较大幅让利,但订单不多的情况下需求难有好转。
综上所述,后续外贸订单缺乏,短期需求难有好转。
棉花棉纱期货数据
本周国内棉花现货价格豫疆鲁苏全部下跌。新疆棉花较上周下跌500元/吨,为11350元/吨;河南棉花较上周下跌350元/吨,为11450元/吨;山东棉花较上周下跌400元/吨,为11430元/吨;江苏棉花较上周下跌400元/吨为11490元/吨。
本周进口棉港口提货价澳、美、印、巴西棉全部下跌。澳棉较上周下跌340元/吨,为133437元/吨;美棉较上周下跌340元/吨,为11372元/吨;印棉较上周下跌170元/吨,为11925元/吨;巴西棉较上周下跌255元/吨,为11330元/吨。
棉花内外差价
三月底新疆棉花播种将陆续展开,从目前的天气情况看,北疆气温较往年略微偏低,南疆略微偏高,同时,北疆西北部山区降雨偏多,总体气候条件良好,利于棉花播种。
根据美国农业部发布的3月份全球2019/20年度产需预测,全球产量上调5.7万吨至2647.4万吨,全球消费下调18.5万吨至2572.7万吨,全球期初库存上调4.1万吨至1745.8万吨,全球期末库存上调27.9万吨至1815.9万吨,库存消费比上调1.6个百分点至70.6%。
USDA供需平衡表(美国)
根据美国农业部发布的3月份全球2019/20年度产需预测,美国产量下降6.5万吨,美国消费持平为65.3万吨,美国期初库存持平为105.6万吨,美国期末库存下调6.5万吨为111万吨,库存消费比下调1.5%至26.2%。
USDA供需平衡表(中国)
根据美国农业部发布的3月份全球2019/20年度产需预测,中国产量持平为593.3万吨,中国消费下调21.8万吨为794.7万吨,中国期初库存不变为776.6万吨,中国期末库存上调16.3万吨至751.2万吨,库存消费比上调4.5个百分点至94.1%。
USDA供需平衡表(印度)
根据美国农业部发布的3月份全球2019/20年度产需预测,印度产量持平为642.3万吨,印度消费持平为533.4万吨,印度期初库存持平为202.7万吨,印度期末库存持平为283.3万吨,库存消费比持平为46.3%。
棉花进出口数据
棉花2月进口数量为41万吨,较12月上升26万吨,12月为15万吨。
棉花12月出口数量为3310吨,较上月下降3796吨,上月为7106吨。
截止2020年2月,棉花商业库存为497.26万吨,较上月下降3.93万吨;截止2020年2月,棉花工业库存为72.18万吨,较上月下降0.47万吨;总社会库存为569.44万吨,呈现季节性回落,高于五年同期均值,但受疫情影响,下降幅度明显放缓。
纱线价格
中国纱线价格指数本周加速下跌。OE10S较上周下跌260元/吨为12800元/吨,C32S较上周下跌300元/吨为20160元/吨;JC40S较上周下跌310元/吨为23450元/吨。
进口棉纱港口提货价(印度)加速下跌。C21S较上周下跌200元/吨为19430元/吨;C32S较上周下跌200元/吨,为20300元/吨。
棉纱加工利润
本周棉纱期货价格下跌幅度加大,理论生产利润为-596元/吨,期货贴水较多,现货厂家多有让利。
内外纱价差分析
本周(3.19-3.25)纱线景气指数为21,前值21,去年同期为66;纯棉纱指数为18,前值为17,去年同期为67;混纺纱指数为32,前值33,去年同期为60。本周成交量继续下滑,订单退单现象逐渐发酵,纱厂库存上升,多有让利销售,市场降价幅度加大,但订单情况不足,贸易商普遍悲观,短期内需求弱势还将持续。
本周1.4D直纺涤短下跌270元/吨为5650元/吨,粘胶短纤下降100元/吨为9200元/吨,人棉价格下跌450元/吨为13600元/吨。
涤纶短纤及长丝
涤纶价格本周加速下跌,库存上升。截止3月26日,涤纶短纤库存上调1.21天至13.61天,DTY库存下调5天至32.5天,POY库存上升6.5天为35天,FDY库存上升15.5天至43天。
棉涤替换性比值
棉聚比本周小幅上升至2.02,较上周上升0.01。估值上,棉花仍然在纺织原料中偏贵。
轻纺城坯布成交数据
轻纺城成交量逐渐爬升,相比往年差距较大,脉冲式上升量仅为去年淡季水平,实际下游反映量价双降,后续订单乏力。
总结本周基本面情况继续恶化,市场开始关注下游订单情况,欧美订单大量退单,国内纺织企业订单缺乏,数个大型外贸企业订单仅能维持到4月底5月初,部分下游工厂开始减产,上游纱厂有较大幅让利,但订单不多的情况下需求难有好转。
综上所述,后续外贸订单缺乏,短期需求难有好转。