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结构性补库放缓,需求或再次转弱——找纱网棉花棉纱周报(7.8-7.14)
发布时间: 2019-07-15 | 来源: 找纱网期货研究中心
内容摘要

棉花

期货:本周郑棉1909合约收于13100元/吨,下跌790元,跌幅为5.69%;仓单数量下跌839张至16144张,累计仓单库存645760吨。

现货:本周国内棉花现货价格鲁豫疆苏小幅下跌;进口棉港口提货价澳美印巴西大幅下跌。

USDA美棉生长报告:截至7月1日当周美棉现蕾率47%,去年同期57%,5年均值54%;美棉结铃率13%,去年同期20%,5年均值16%;美棉优良率54%,上周50%,去年同期41%。

抛储:7月8日-12日国储成交率分别为99.78%、83.91%、91.21%、86.33%和87.39%,新疆棉成交均价的单价分别为13103元、12876元、13023元、13057元和12960元。

政策及权威发布:国家统计局:6月CPI为2.7%,PPI同比持平;国家棉花市场监测系统:7月初平均库存使用天数31.5天,纱产销率90.8%;中国棉花协会:6月全国植棉面积4815.6万亩,同比减少1.77%。


棉纱

现货:中国纱线价格指数小幅下跌,C32S下跌80元为21740元/吨,JC40S下跌70元为25150元/吨;进口棉纱港口提货价(印度)平稳。

找纱指数:找纱景气指数本周录得47,前值为36,环比上升30.56%,同比下降26.56%。

市场动态:棉纱订单本周出现下滑,原本脆弱的市场在棉花价格大跌后再次转向观望,去库速度放缓,价格难有上涨,听闻大型纱厂抛货,近期市场将再次承压。


棉花棉纱期货数据

棉花期货主力合约走势图

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棉纱期货主力合约走势图

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棉花仓单数量和有效预报

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棉花仓单折合库存量

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美棉期货数据

美棉走势及多头持仓

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美棉走势及总持仓

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本周美棉破位大跌,多头和空头持仓双降,USDA报告中性偏空。


棉花现货价格

国内棉花现货价格

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进口棉港口提货价

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本周国内棉花现货价格鲁、豫、疆、苏小幅下跌。新疆棉花较上周下跌170元/吨,为14210元/吨;河南棉花较上周下跌50元/吨,为14200元/吨;山东棉花较上周下跌210元/吨,为14170元/吨;江苏棉花较上周下跌120元/吨,为14200元/吨。

本周进口棉港口提货价澳、美、印、巴西大幅下跌。澳棉较上周下跌418元/吨,为14337元/吨;美棉较上周下跌376元/吨,为12532元/吨;印棉较上周下跌585元/吨,为13694元/吨;巴西棉较上周下跌602元/吨,为12548元/吨。


棉花内外差价

港口美棉与国内229价差

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港口印度棉与229价差

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外棉大跌内棉小跌,内外价差扩大。


抛储

7月8日-12日国储成交率分别为99.78%、83.91%、91.21%、86.33%和87.39%,新疆棉成交均价的单价分别为13103元、12876元、13023元、13057元和12960元。


主要产棉国天气(中国)

降水

气温

新疆雨水充沛,土壤湿度适宜,虽然气温较往年略低,但本周南北疆气温快速回升,对于目前积温偏低和生长缓慢的影响暂时无法评估。


主要产棉国天气(美国)

降水

干旱

美棉主产区受飓风影响降雨偏多,飓风给德克萨斯州、阿肯色州带来了降水,缓解了部分地区小范围的干旱,目前美棉主要问题仍是积温偏低和生长略慢,生长优良率暂未受到影响。


USDA生长报告

USDA美棉生长优良率

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USDA美棉结絮率

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美国农业部发布的美国棉花生产报告显示,截至2019年7月7日,美国棉花现蕾率为47%,比去年同期减少10个百分点,较过去五年平均值减少7个百分点。美国棉花结铃率为13%,比去年同期减少7个百分点,较过去五年平均值减少3个百分点。美国棉花生长状况达到良好以上的为54%,较前周增加2个百分点,较去年同期增加13个百分点。


USDA供需平衡表(全球)

根据美国农业部发布的7月份全球产需预测,2019/20年度美国棉花期初库存和期末库存调增。期初库存调增7.7万吨至108.9万吨,期末库存调增6.6万吨至145.9万吨,库存消费比为33%。全球方面,2019/20年度全球期初库存调增37.9万吨至1725.9万吨,消费量调减21.8万吨至2705.6万吨,期末库存增加68.8万吨至1750.9万吨,库存消费比为65%。中国方面,2019/20年度中国期初库存增加21.8万吨至770.1万吨,消费量减少10.9万吨至881.8万吨,期末库存增加32.7万吨至718.3万吨,库存消费比为81%。

USDA供需平衡表(美国)

USDA供需平衡表(中国)

USDA供需平衡表(印度)



USDA出口销售报告

陆地棉本周出口累计值

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陆地棉当前市场年度未装船量

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棉花进出口数据

棉花进口数量

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棉花出口数量

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棉花5月进口数量为18万吨,与上月持平。

棉花5月出口数量为1052吨,较上月下跌34吨。


棉花工商业库存

棉花商业库存

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棉花工业库存

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截止2019年6月,棉花6月商业库存为333.92万吨,较上月下降18.89万吨;棉花5月工业库存为75.16万吨,较上月下降3.52万吨;总社会库存为409.08万吨,呈现季节性下降趋势,但高于五年同期。

截止2019年7月8日,张家港口岸保税棉花总库存49244吨,其中:乌兹别克斯坦棉1041吨,美棉21374吨,澳棉2947吨,印度棉10776吨,乌干达棉206吨,巴西棉8727吨,津巴布韦748吨,科特迪瓦棉494吨,布基纳法索棉678吨。本周保税棉花库存下降,其中:美棉和巴西棉库存上升,澳棉、印度棉、乌干达棉、布基纳法索棉、津巴布韦棉和库特迪瓦棉库存下降,其余国别棉花库存不变。


权威发布

国家统计局:6月CPI为2.7%,PPI同比持平

中国6月居民消费价格(CPI)同比增长2.7%,预估为2.7%,前值为2.7%。中国6月工业生产者出厂价格(PPI)同比持平,预估为0.2%,前值为0.6%。

国家棉花市场监测系统:7月初平均库存使用天数31.5天,纱产销率90.8%

据国家棉花市场监测系统抽样调查显示,截至7月初,被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为31.5天(含到港进口棉数量),环比减少1.3天,同比减少2.6天。推算全国棉花工业库存约68.9万吨,环比减少4.0%,同比减少11.3%。据国家棉花市场监测系统抽样调查显示,7月初被抽样调查企业纱产销率为90.8%,环比上升2.7个百分点,同比下降11个百分点,比近三年同期平均水平低8.4个百分点;库存为29.1天销售量,环比减少1.6天,同比增加15.3天,比近三年同期平均水平高14.8天。布的产销率为91.8%,环比下降0.1个百分点,同比下降9.5个百分点,比近三年同期平均水平低3.7个百分点;库存为49.2天销售量,环比持平,同比增加16.6天,比近三年同期平均水平高10.5天。

中国棉花协会:6月全国植棉面积4815.6万亩,同比减少1.77%

据中国棉花协会发布的2019年6月全国棉花播种及生长情况调查,按照被调查户棉农面积加权平均计算,全国植棉面积4815.6万亩,同比减少1.77%,与上期持平;预计单产持平略增,总产量606万吨,同比减少0.76%。截止6月底,全国棉花现蕾率94.35%,快于去年同期2.4个百分点,病虫害发生程度较轻。


纱线价格

中国纱线价格指数

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进口棉纱港口提货价(印度)

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中国纱线价格指数小幅下跌。C32S较上周下跌80元/吨,为21740元/吨;JC40S较上周下跌70元/吨,为25150元/吨。

进口棉纱港口提货价(印度)平稳。C21S与上周持平为20640元/吨;C32S较上周下跌10元/吨,为21750元/吨。


内外纱价差分析

棉纱内外价差OEC10S

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棉纱内外价差C32S

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棉纱内外价差C21S

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本周国内棉纱价格企稳,主要变动来自人民币汇率波动,进口纱优势较弱,低支纱略有优势。虽然近期需求回暖,但港口进口纱较多,主要还是去库存状态。


找纱网全国纱线景气指数

找纱景气指数本周录得47,前值为36,环比上升30.56%,同比下降26.56%。在连续连个月的低迷期后纱线迎来了刚需性补库,一批秋季订单上市,短期出现成交的快速上升。但指数有一周的滞后性,本周棉花价格大幅下跌,刚刚有点起色的市场再次陷入了观望情绪中,成交逐渐回落,在没有宏观性事件影响下,预计纱线市场将再次走弱。


棉纱替代品

涤短和粘胶短纤指数

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CCFEI人棉纱价格指数

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涤纶短纤受原料影响,短期价格出现大幅上涨,市场情绪好转;人棉粘胶涨幅较弱,但由于前期价格亏损严重,近期处于修复阶段,贸易商多有提价,不再亏本销售。


涤纶短纤及长丝

涤纶价格

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涤纶库存

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涤纶价格本周价格回落,库存上升。DTY库存上升4天至16天,POY库存上升3天至4.5天,FDY库存上升3.5天至8天,涤纶短纤库存上升1天至3.5天。


轻纺城坯布成交数据

轻纺城成交数据本周稳定收缩,继续处于去库存阶段,但趋势放缓。


总结

本周棉花现货点价成交活跃,大单不断出现,棉花需求指数大幅上升,但由于前期消化速度慢,以及棉花的周期性补库,当前主基调还是去库存。

棉纱订单本周出现下滑,原本脆弱的市场在棉花价格大跌后再次转向观望,去库速度放缓,价格难有上涨,听闻大型纱厂抛货,近期市场将再次承压。

下游坯布库存高企,产销维持弱势,尽管开工负荷提升,但销售情况并未有明显好转。

综上所述,本周结构性补库放缓,市场或再次转弱。


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