由找纱网组织的“环太湖下游织造调研团”活动于10月26日圆满完成，调研团陆续走访了江浙“环太湖”地区多家棉纺和化纤核心织造企业。江浙地区历来为纺织核心区域，大型企业众多，纺织领域占据中国半壁江山。此次，找纱网特地组团深入企业调研，力求汇聚市场观点，还原基本面真相，为近期迷茫的行情提供更多思考和新的发现。

黑牡丹（集团）股份有限公司是国内生产牛仔布的集科研、生产、贸易于一体的现代化上市公司。拥有黑牡丹进出口公司、荣元时装有限公司、大德纺织有限公司、黑牡丹（香港）公司、黑牡丹（溧阳）服饰有限公司等五家子公司。

黑牡丹集团朱蓉萍副总经理：表示环保收紧利好大企业，对中小企业来说压力较大。作为牛仔面料龙头企业的黑牡丹目前看来受到的影响并不大。行情方面，9月底纱线及下游走弱，旺季不旺，10更是差的超出预期，预计明年2月之前不会太好。棉纱库存高企主动降价，实属罕见，同时也侧面映衬出目前的形势较差。

常州科腾纺织品有限公司是一家专注于棉花贸易的流通企业。公司主营范围涵盖各类地产棉、新疆棉及进口棉，下设资源拓展部、业务保障部、金融投资部等数个部分作为支撑。

科腾纺织陆建华董事长：则是对消费有疑问，他认为消费并不好，目前的行情是供给释放压力，后期将会是需求释放压力。加上后期还有很多不确定因素，包括新兴市场汇率、东南亚高库存、下年度消费增量等。陆总认为中美贸易战会持续，并且不会轻易好转，2670亿关税落地后的压力可能会更大，或许会放宽配额，抛储延续，收储可能性小，财政无预算。

江苏盛高国际贸易股份有限公司是一家专业从事棉花贸易的综合性贸易公司。盛高一直以来积极参与行业事务，紧跟市场前沿，加入ICA、BCI等国际棉花行业组织，开拓思维，勇于创新。

盛高国际冷留青董事长：认为消费问题很大，市场高估了需求，明年的形势会更加恶劣，贸易战的影响也会最终显现出来，以防风险为主。同时冷总也担心土耳其汇率崩盘之后大量棉花出口对市场造成冲击。

常州东方伊思达染织有限公司主营范围包括高仿真化纤面料织造、高档织物面料印染；高档纱线筒子染色加工等。AAA级资信单位，一千余名员工，专业技术人员三百余名，3个事业部，是全球家居宜家的供应商。

伊思达纺织恽中方董事长：认为消费下降巨大，不仅仅是纺织行业，贸易战现阶段影响不大，目前情绪压力较大。未来2-3年，行业或将洗牌，众多中小型企业或将被收购。政策支持不足，民营企业迷茫。同时也担忧化纤对棉纺的替代性，对棉纺行业冲击较大。

永安期货北京研究院宋焕：表示强美元和美国的繁荣期能持续多久大家也在观望。目前大家已经能接受贸易战考谈判是无法解决的。股市对于老百姓的影响是很大的。去年网络消费爆发，透支了需求。从5、6月份一致预期到现在9、10月份一致悲观。无论美棉还是郑棉都在关键支撑位。

华西村商品交易中心：2011年成立的华西村商品交易所，距今已经有8年的历史，目前依然是乙二醇期货方面最完善最具参考价值的交易所，每月交割在四五万吨左右。华西村商品交易所是由商务部批准，省金融办，江苏省登记结算有限公司负责第三方监管，主要经营范围包括农产品、化工产品等。

华西村商品交易所陈朗总经理：近期PTA行情波动较大，乙二醇宽幅震荡为主，与以往价格波动有所不同，乙二醇下游情况相对稳定，目前现货在7200左右，7000附近的价格可高可低，交易所陈总认为近几年的均价处于偏低水平。盘面交易量稳定，没有太大的变化。

今年乙二醇上大期货的声音越来越多，有消息称太仓张家港在申请大商所交割库，市场的关注度也在不断的加大。据此陈总为我们做了细致的讲解，陈总表示，乙二醇目前上大期货的难度依然偏大，主要是因为市场大多为进口货，货源集中，主动权大量掌握在国外手里，做空风险极大。另外陈总也在供给侧问题、国内压产能、人民币贬值等问题做了一些分析。

纺织行业一般分为两季，传统意义上来说7-8月本应该是淡季，但是由于电商双11的兴起，淡季也不存在了。

江浙某大型纺织集团总经理：我们了解到今年的特点是很多资本进入市场之后，今年五月份上涨不支持，上半年很好，3月底十九大时，广州附近出现仓库封停，物流不让走，关厂等情况，导致上半年看似不错。下游从8月10号开始变得非常差，主要原因有两点，一是中美贸易争端，二是外贸市场走弱，外贸市场需要去纱线库存。客户出现选择性下单，选择国外有工厂的优先下单，订单减少1-2个月的量，叠加纱线去库存，80万吨配额。

同时目前环保非常严苛，染厂限制了很多的产能，甚至关停，带来下游需求受限。没拿到的单子也并不会补拿，而是需要等下一季。

目前纱线库存偏高，这种高库存已经有10年未出现过。再加上现在的品种相较于08年较为单一，所以库存相对更多。

棉花现在也不缺，棉花在张家港保税区采购都能够用到明年。棉花这几年一直有隐形库存在作祟，商业库存很难统计清楚，实际库存可能更高。纺织行业外贸依然是主力。现在纺纱的利润比较高，这几年一直比较高，但是现在产能一直不能开足，主要是缺工人。这几年消费总量不会超过800万吨。

总的来说目前较为悲观，希望可能在11-12月份，11-12月份棉纺可能要打价格战。淡旺季不会被改变，下一个旺季还会有需求的。目前新的进口纱订单很少，现货有时候也能10倍杠杆。

对于明年的行情，认为1月棉花仓单偏多是个大问题，但明年或许会有个相对稳定的时期。总体而言，最后，认为下游心理压力较大，暂时看不到贸易战缓和的迹象，影响或更加深远。

苏州巨细是一家集研发与运营为一体的综合性科技型企业，由苏州巨细信息科技有限公司与苏州巨细文化传媒有限公司组成。公司以“纺织大数据”为核心概念，利用最新物联网技术、大数据云处理技术，打造纺织产业互联网，帮助中国纺织产业实现转型升级。目前，公司主要业务涉及纺织管理软件系列、纺织数据信息采集配对、纺织贸易信息平台以及纺织圈APP等，拥有多项发明专利及软件产品著作权。

苏州巨细信息科技有限公司葛金宝总经理：巨细是一家帮助纺织数字化改造的企业，通过织机数字化使条目更加清晰数据更加完善，人工成本下降30%，其中数字化验布系统能节省3个以上工人，大大加强了织机行业的管理水平。一整套系统每10秒采集一次数据，并上传云端，我们有幸看到了近期下游织机的详细情况。

据创始人葛总介绍，上半年受到环保的影响，织机工厂开开停停，整体开工率并不是很高，随着下半年环保的缓和和安徽、苏北、河南等地新增产能的投产，后期的库存（坯布）在不断上升，明年或后年的库存可能将上升到产能的30%。总体而言，今年生意还是比较不错的，由于环保抓的紧，价格有一定上升，同时葛总表示，近期织机开工率再次回升，量已经逐渐上来了。

某中型织机工厂（化纤）：（约有织机1000+台），企业开工率较好，大多喷水织机处于忙碌的开工状态，仅有少数几台处于停机检修状态，整体开工率超过90%。

某大型织机工厂（化纤）：（约有织机5000+台），企业厂区干净，管理严格，各机器均处于开工状态，整体开工率同样超过90%，并且有智能验布系统，工人数量也有所减少，效率得到提高。但据企业负责人表示，近期产销情况一般，坯布库存都不低。

苏州云纺城由吴江区人民政府主导发起，上市国企重金打造，依托千亿级纺织品专业市场“中国东方丝绸市场”，汇集众多供应商和产品信息，是一个以大宗纺织品网上交易为核心的综合性公共服务平台。

盛泽云纺城张一鸣总经理：热情的接待了我们调研团。张总表示，传统的旺季分为4~6月的春夏季，10~12月的秋冬季，但近两年行情并不是太好，上游价格波动大，不过下游支撑并不强，近期上游价格上涨，下游传导偏弱，特别是坯布这一块，欧美客户把价格压得很低，国内议价能力不强。

同时负责化纤的周总表示，化纤近期的量又上来了，价格也逐渐稳定，市场心态良好，目前属于秋冬装的旺季，市场总体还行，对双十一有所期待。

中国轻纺城，坐落于浙江省绍兴市柯桥区柯桥街道。市场集聚了各类纺织服装面料、家居用纺织品和产业用纺织品，是目前全球规模最大、经营品种最多的纺织品集散中心。

绍兴轻纺城张井波秘书长：贸易战的影响已经显现出来，直接导致的结果就是出口受到影响，贸易商现在不敢囤货。北美是我们第一大纺织出口地，现在贸易战一来美国的货出不去。下游订单减少，本来应该金九银十最旺的时候，今年没有往年的繁荣景象。以往贸易商货很多，轻纺城都是现货市场，它不是一个价格市场，现货市场就是依靠广大的贸易商去囤货。为什么金九银十，一个是有需求，第二个是要做一些备货，到年末和明年春天都能有些货，今年的话没有出现这么一个状况。

化纤方面：化纤厂一般库存过了15天装置就要停一下了，不停也要减产，按照一天2000吨的规模的话一吨10000块也要2000万，15天就是3个亿，3个亿利息多少钱，所以一般就7、8天的库存，化纤厂不想压货，现在织造厂布厂也不想压货，市场价格波动太大，所以今年贸易商都不怎么备货需求不行的情况下行情就很难了。

中国化纤行业11年~15年是淘汰阶段，之前价格一万多，企业都在疯狂生产，11年价格下滑后，加上我们金融环境一差以后，11年之后柯桥的化纤企业倒闭了好几家，但是发现一个问题，虽然这些企业倒掉了，但是我们产能未减，现在后面形成的局面就是未来化纤前10家就要垄断70%的产能，因为这是刚需，后期化纤厂主动权比较大。

面料方面：面料厂现在正常一般压货在1个月左右的库存，现在到一定程度了，由于行情不好，不太可能继续无限量压下去，现在恐慌的是价格难以向下传导。贸易商挣的投机钱，现在贸易商不投机了，或者不怎么看好市场，手里货都不多。

服装方面：近些年服装没库存，都是现做，劳动生产率提高了，产能也扩大了，快订单模式。股市下跌老百姓信心受到一定影响，资金这一块或偏紧。

期货方面：期货对化纤和纺织行业有影响，纺织行业认为偏负面的更多一点，实际现货操作上，特别是下游，期现结合和套期保值难度大，下游只能被动的看丝的情况，期货市场里资本的力量也在影响着市场。

贸易战：从需求的情况看，纺织品关键看出口，中国纺织品这么大的产能60%靠出口，如果出口出不去我们的产能就过剩，中美贸易已经开始影响了各方面，纺织品出口这块今年柯桥轻纺城很多出口商订单也都很差，就是没有竞争力，现在10%关税，后面追加15%，就是25%关税，有美国客户要求国内补偿25%关税，这一块价格怎么去传递？市场还是比较迷茫。

某化纤企业认为，今年总体订单影响不大，出口方面欧洲和日韩的订单还行，美国的订单存在很大不确定性。目前属于传统旺季，基本面不会太差，但是担忧大环境压力和贸易战影响，认为原料对价格有一定支撑。

某化纤企业认为，目前PTA社会库存不高，近期PTA检修力度较大，聚酯库存不算高，需要关注产销情况，由于前期PTA价格涨幅过快，部分聚酯企业停产，10月中下旬已经陆续开了出来，行情有所好转。

棉纺行业普遍悲观，库存积压严重，进口纱冲击大，需求清淡；聚酯化纤企业上游PX和PTA景气度较好，自身行业还行，下游坯布市场一般；棉纺和化纤压力均在坯布及终端位置。目前贸易战影响范围广，企业多对明年行情担忧，终端服装的内需和出口或是未来能否出行情的重要突破口。