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【找纱调研】广东棉纺下游调研报告
发布时间: 2019-03-18 | 来源: 找纱网期货研究中心

上周,找纱网小伙伴赴广东地区调研,深入棉纺一线,走访多家纱厂,织布厂及广州中大市场,给大家带来最一手的消息,最真实的广州棉纺下游情况。

走访纱厂

棉纱已经销售到3月底了,主要是去年12月的订单和新接的3月订单,织布厂都还不错订单充足,相比往年持平或略好,内销逐渐起来了,预计4月份底之前棉纱不会掉价。由于企业较大,常备库存在1-2个月,对市场相对乐观,要看7、8月份的情况,好的话就全年都很好。

全社会纱线库存应该还是比较大的,特别是前两年库存很大,棉纺行业相较于11、12年产能翻了一番,现在工厂备库存其实很小心的,不会备太多,是产能上升了,对应的备货库存上升。棉纱和棉布现在遇到的最大问题还是资金,不管是纺厂还是织厂,现在福建有很多供应链公司,都在解决资金问题。国家也在加强对小型企业放款,刺激贸易商和工厂。

走访纱线贸易商

纯棉今年行情不怎么样,往年3月份过来会涨,今年没有,刚涨了两三百就涨不动了,想走量的话,又要便宜两三百,等于价格没怎么变动,江苏市场价格更弱一点。上半年不太乐观不抱什么希望,整体市场不温不火,等下半年看一看,感觉后面会转好,每年都会有一定的量。近几年行业越来越没有规律,每年都不一样。今年的天气也有一定影响,股票大涨对市场也有一定影响,资金有流入股市的趋势。

年后OE有一波行情,OE16、20支卖的比较好,但是今年同比去年行情淡的很快,往年清明一周后淡下来,今年提前了,三月一周后市场就有疲软的迹象,有部分机台停了下来,整个三月份市场是比较淡的。机织市场较好,针织市场比较弱。

贸易商主要是现货模式,会接收全国过来的纱,以备货为主,该到什么季节备什么货,7、8月库存会增大。会做一些进口纱,大概占到总量的一半,主要是巴基斯坦和印度纱,目前交付年前订单为主。纱线利润太薄,做账期会多一点。

现在进口纱这一块观望为主,20支以下稍微好一点,一般纱线展的时候接订单,会订到8月份,5月份船期6月份到,7月份船期8月份到。但由于资金压力太大,且国外都是小厂产能不大,大家都在收着做。

走访纱线贸易商

今年春季总体接单情况不太好,常规品种要比往年差一点,气流纺10、16、20支最近有一波行情,年后40支紧密纺好一点,但最近用量也萎缩了,走货不是很顺畅。19年春季比18年差,18年比17年差,但还不是最差,14年春节和15年春节是最差的。现在有些服装厂春节前款子都没到位,服装厂资金压力大,上游钱到位慢,没有多余的钱订货。

现在交货的主要是春节前订单,排到4月中下旬,往年4月是个转折点,往后情况应该会好一点。纱厂纱的库存不高,贸易商的库存量也不大,春节前的库存不是被动的,是主动的。现在纱线价格多多少少在涨一点,但是不是太多,具体还要看品质情况,基本都涨一点,TC没怎么涨,PTA涨不起来,往年TC这个时候都不够卖,现在根本不行。现在市场不是太好操作,没有稳定的客户基础,也很少有人赶去追高,正常的备货水平是在不断下降的,要理性,运转的快。

布行库存这几年控制的应该是比较理性的,布的库存好不容易控制到了一定程度,不会再冒风险把库存做起来,觉得现在布行整体相对库存合理,同时受资金和市场的因素,行业集中度也在增强。

18年中美贸易战对张槎冲击不大,08年其实对张槎冲击也不是特别大,因为张槎市场国内纱为主,进口纱很少。总体感觉内需订单还是不足,终端消化能力不强,往年湖北纱厂发货不够发,今年还有些库存。

走访织布厂

织厂表示,广东棉业跑在全国前列,市场逐年在递增,全国最集中的在张槎,有两三万台大圆机,梭织主要是新塘和西樵。但大环境来说这几年都挺难的,冬季才刚刚开始,现在做工厂难度太大,环保查的很严,劳工法压得很紧。

不过市场年后开始好转了,内销有所起色,去年大家过于悲观,订单萎缩,今年部分品种井喷式增长,16、20支OE气流纺没有货,年后新增订单比去年要好,预计今年肯定比去年要增长一些。现在是快时尚,市场上一定要有现货,纱线一个订单过去,三五天就要拿货。企业有8万平方米的仓库,一万吨现货,色纱提前备了6个月的量,因为要45-60天生产周期,普通纱备货在30天左右。

企业对未来乐观,根据数据显示,16年纺织纤维加工5420万吨,同比增长23%,占全球纤维量50%,未来4年,中国纺织每年100~200万吨数量在增长,2020年增加到6000万吨,增幅稳定在3.5%,成为全球最大的纺织加工国家。全球2014财年前五大供应商占市场份额27%,2018年增长到69%。第一大供应商占比2014-2018占比从7%上升到13%,市场集中度不断提高。

走访平地牛仔市场

平地原先是处理货的市场,随着客户不断的升级,也在不断的升级。档次方面,原来是平地做低端,新塘做高端,西樵做尖端,品类方面,平地女装跟童装,新塘做男装,西樵做外贸。随着环保越来越严,新塘逐渐没落,资源涌到平地,平地这两年变化非常大,快节奏快时尚趋势刚刚好配合平地的现货模式。档次也在不断提升,目前是全世界最大最专业的牛仔布交易市场。

今年春季需求相比去年疲软,或是因为去年很多人资金回笼不是特别好,今年年初资金紧张,没有及时采购。牛仔市场往年春夏订单清明节后结束,之后4-5月牛仔进入最淡的时期,淡季的时候降价甚至也卖不动货,后面慢慢好起来,一直好到过年,一年做八个月生意。

广东市场基本上内销为主,同比去年年初,今年受棉布的影响较大,牛仔比去年春季整体是下降的,但棉布的行情很好,好几个做棉布贸易的朋友,去年一天走货量在15-18万米之间,今年一天能达到40多万米,这个数据还在创新高。另外,外销的比例也在往上走。平地牛仔布目前大约有7-8亿米布的库存量,整体库存水平处于历史新高。去年年底有一波小高潮,大家纷纷追逐趋势去压货,但现在没钱了,都压在货上了。

牛仔印染方面,现在的环保压力不大,近些年有一半的印染企业迁出,搬到广西,留在周围的工厂各项指标都是达标的。新塘原来印染得占2/3,大概有半年时间是完全废掉的,17年下半年,整个行业停止生产2/3,18年中旬陆续开起来,之后又花了半年时间,到现在完全正常,染厂的量在八成左右(数据比较准确)。但是染费提升了大概30%,现在印染厂交期正常,而且吃不饱,开工在8成左右。

贸易战对于市场没有太大的变化,埃及、印度、土耳其等发展中国家偏多,现在牛仔裤在慢慢做的越来越标准,市场也在总体由低端走向中高端。

走访新型纺织面料商

显著变化是欧洲下单慢了,为了降低库存风险,以前90天货期,现在60甚至45天,库存往上游压,融合一部分内销。旧产品价格战很厉害。库存量高企,出口市场很杂,原本做内销的也在推欧美,因为库存高在找出路。布行库存率很高,制衣也会压,都会压一些库存,但是现在会把这个压力分到布行这一块来。上一年环保倒逼,机台受到一定影响。孟加拉刚刚罢工,因劳动力成本上升40%。

纺织行业发展要真正具有竞争力需要更准确的定位,整个市场也在不断的整合,欧洲也不算特别蓬勃,美国会好一点,中美贸易战成衣会转移出中国,但是面料还是要用中国的,美国市场对于中国的依赖会更高,产业转移需要时间,最大转移地区是越南,其次孟加拉,现在美国经济还不错,订单需求还可以,对用棉不会影响太大。

走访广州中大市场

布行表示,正常来说这个时候已经很旺了,但今年却是近些年压力最大的一年,整个中大市场总体行情都比去年要差一点,大环境都差。认为一方面可能受天气影响,另一方面由于宏观经济下行压力导致。但市场大单还是很多的,要看能否承受资金压力,市场现在有些恶性竞争。

布行一年分三季采购,春夏,秋,冬,10~80支都会做,现在主要是40、50支,特殊的纱会屯一点,常规的不会屯,一般几百吨一拿货,一采购一个季度的量,40支纱用量比较大,环锭纺偏多,纱线库存相对较好,布的库存偏高。

企业自身规模较大,有织布印染等全下游产业链,全年处于开工状态,不到万不得已不会停工,停工一天的成本就是二三十万,良好的福利制度也使人员相对稳定,多是七八年以上的老员工。近些年染厂由于环保不达标关停的很多,许多染厂迁到了广西,目前染厂排队大概在15天左右,从纱到织再到染要3个月周期,战线往往拉得很长,企业资金压力也挺大的。往年这个时候制衣厂招不到人,今年听闻部分制衣厂工人没事做,成衣库存很高可能5年都消化不完。但服装厂不管库存大不大,都要上新货,不买也要买,随采随用,卖1万件补1万件。

布行认为贸易战会对市场造成部分影响,但不是主要影响因素,广东地区多以国内单为主,主因是国内消费能力走弱,需求在变差,人工租金成本都很高,老百姓手里没钱。

机构观点

机构认为下游过了最差的时期,后面主要看需求,但是需求比较缓慢,上半年关注供给端的变量,主要是收储和抛储等政策方面的影响。近期美棉上涨有贸易战的关系和内外价差缩小的需求,国内需要等内外价差修复了之后才要重点关注国内的供需水平。

写在最后

总体而言,大环境压力仍存,产业正在逐渐优化以度过最艰难的时期,春季需求复苏缓慢,库存有一定压力,但短期刚需订单支撑或将维持震荡行情,后期关注政策变动和下半年的机会。

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