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企稳后无需求支撑,棉价仍将振荡为主——找纱网棉花棉纱周报(12.9-12.15)
棉花
期货:本周郑棉2005合约收于13370元/吨,上涨100元,涨幅为0.75%;仓单数量增加2525张至28122张,累计仓单库存1124880吨。
现货:本周国内棉花现货价格疆豫鲁苏均全部下跌,进口棉港口提货价澳、美、印、巴西全部上涨。
USDA美棉生长报告:美国农业部12月2日公布的美棉生长报告显示,美棉收获率为83%,较上周上升5个百分点,高于五年均值;优良率为40%。
USDA12月月报:根据美国农业部发布的12月份全球2019/20年度产需预测,全球产量下调18.1万吨至2636.9万吨,全球消费下调26.6万吨至2618.6万吨,全球期初库存下调18.7万吨至1735.1万吨,全球期末库存下调10.5万吨至1748.8万吨,库存消费比上调0.3个百分点至66.8%。
进出口数据:棉花10月进口数量为7万吨,较上月下降1万吨,上月为8万吨。棉花10月出口数量为6656吨,较上月下降2038吨,上月为4618吨。
工商业库存:截止2019年11月,棉花商业库存为449.67万吨,较上月上升127.24万吨;棉花工业库存为72.32万吨,较上月上升1.36万吨;总社会库存为521.99万吨,呈现季节性上升趋势,高于五年同期均值,随着新棉不断收获,预计12月库存数据将继续攀升,并将决定着这一年度的棉花总量。
棉纱
现货:中国纱线价格指数小幅下滑。C32S较上周下跌50元/吨为20750元/吨;JC40S较上周下跌40元/吨为24090元/吨。进口棉纱港口提货价(印度)下跌。C21S较上周下跌40元/吨为19900元/吨;C32S较上周下跌30元/吨为20700元/吨。
找纱指数:本周(12.5-12.11)纱线景气指数为23,前值28,环比下降18%,同比下降4%;纯棉纱指数为19,前值为21,环比下降9%,同比上升46%;混纺纱指数为40,前值50,环比下降20%,同比下降35%。本周成交环比继续走弱,但纯棉纱好于去年同期,混纺纱需求稳定性较差,市场已经步入淡季节奏,库存降幅放缓。
总结
本周在经历了协议签署的真假消息轰炸后,棉花依然保持稳中略升的趋势,显示当前的棉花价格受到贸易环境的影响正在减弱,那么到底是什么在影响棉价?
现在看有三点,一是宏观,地产基建、消费数据的回暖,CPI、PPI的环比走强,对商品都起到了支撑;二是收储,毕竟现在是收储环节,而不是抛储环节,尤其是规则的托底效应,至少现在看对棉花是相对利好的;三是供需,这也算是利空,供给端目前的加工和公检量已经超过了去年同期,再坚定的减产论也要打上一个问号,工商业库存和仓单还是上升期,供给是没有问题的,那么需求就特别关键,现在的下游订单很一般,已经进入到淡季了,并且后期将会加速进入淡季,需求的支撑弱,往年常规的年底备货由于下游回款难和订单导致的信心不足而倍受打击,所以棉花价格显得非常纠结。
我们前面提到棉花企稳后仍然动力不足,这是当前最核心的问题。根据纺织行业的订单情况,大的订单要到年后,那么振荡的行情还将持续。
综上所述,阶段企稳后无需求支撑,预计棉价仍将振荡为主。
本周国内棉花现货价格疆豫鲁苏均全部下跌。新疆棉花较上周上涨90元/吨,为13090元/吨;河南棉花较上周上涨110元/吨,为13180元/吨;山东棉花较上周上涨80元/吨,为13150元/吨;江苏棉花较上周上涨100元/吨,为13200元/吨。
本周进口棉港口提货价澳、美、印、巴西全部上涨。澳棉较上周上涨511元/吨,为15389元/吨;美棉较上周上涨468元/吨,为13857元/吨;印棉较上周上涨681元/吨,为13304元/吨;巴西棉较上周上涨562元/吨,为13619元/吨。
美国农业部12月2日公布的美棉生长报告显示,美棉收获率为83%,较上周上升5个百分点,高于五年均值;优良率为40%。
根据美国农业部发布的12月份全球2019/20年度产需预测,全球产量下调18.1万吨至2636.9万吨,全球消费下调26.6万吨至2618.6万吨,全球期初库存下调18.7万吨至1735.1万吨,全球期末库存下调10.5万吨至1748.8万吨,库存消费比上调0.3个百分点至66.8%。
根据美国农业部发布的12月份全球2019/20年度产需预测,美国产量下调13.3万吨至440.0万吨,美国消费持平为65.3万吨,美国期初库存持平为105.6万吨,美国期末库存下调13.1万吨至119.8万吨,库存消费比下调3.1个百分点至28.2%。
根据美国农业部发布的12月份全球2019/20年度产需预测,中国产量持平为593.3万吨,中国消费下调21.8万吨为838.3万吨,中国期初库存不变为776.6万吨,中国期末库存上调10.9万吨至724.0万吨,库存消费比上调3.4个百分点至86.0%。
根据美国农业部发布的12月份全球2019/20年度产需预测,印度产量下调10.9万吨至642.3万吨,印度消费持平为533.4万吨,印度期初库存下调15.2万吨为217.9万吨,印度期末库存下调15.2万吨至272.4万吨,库存消费比下调2.3个百分点至43.9%。
USDA出口销售报告
棉花10月进口数量为7万吨,较上月下降1万吨,上月为8万吨。
棉花10月出口数量为6656吨,较上月下降2038吨,上月为4618吨。
棉花工商业库存
截止2019年11月,棉花商业库存为449.67万吨,较上月上升127.24万吨;棉花工业库存为72.32万吨,较上月上升1.36万吨;总社会库存为521.99万吨,呈现季节性上升趋势,高于五年同期均值,随着新棉不断收获,预计12月库存数据将继续攀升,并将决定着这一年度的棉花总量。
纱线价格
中国纱线价格指数小幅下滑。C32S较上周下跌50元/吨为20750元/吨;JC40S较上周下跌40元/吨为24090元/吨。
进口棉纱港口提货价(印度)下跌。C21S较上周下跌40元/吨为19900元/吨;C32S较上周下跌30元/吨为20700元/吨。
棉纱加工利润
本周期货计算价格稳中向好,主因是谈判曲折棉花价格波动大,但现货利润稳定。
内外纱价差分析
本周(12.5-12.11)纱线景气指数为23,前值28,环比下降18%,同比下降4%;纯棉纱指数为19,前值为21,环比下降9%,同比上升46%;混纺纱指数为40,前值50,环比下降20%,同比下降35%。本周成交环比继续走弱,但纯棉纱好于去年同期,混纺纱需求稳定性较差,市场已经步入淡季节奏,库存降幅放缓。
本周1.4D直纺涤短上涨50元/吨为6750元/吨,粘胶短纤下跌200元/吨为9800元/吨,人棉价格下跌400元/吨为14200元/吨。
涤纶短纤及长丝
涤纶价格本周小幅上涨,库存除短纤外,其他小幅下降。截止12月12日,涤纶短纤库存上调0.34天至6.57天,DTY库存上调3.5天至18天,POY库存下调1天为7.5天,FDY库存下调3.5天至8.5天。
棉花聚酯比值
棉聚比目前处于中性位置,本周回落,比值趋于中性。
轻纺城成交数据本周维持振荡,下游产销一般。
总结
本周在经历了协议签署的真假消息轰炸后,棉花依然保持稳中略升的趋势,显示当前的棉花价格受到贸易环境的影响正在减弱,那么到底是什么在影响棉价?
现在看有三点,一是宏观,地产基建、消费数据的回暖,CPI、PPI的环比走强,对商品都起到了支撑;二是收储,毕竟现在是收储环节,而不是抛储环节,尤其是规则的托底效应,至少现在看对棉花是相对利好的;三是供需,这也算是利空,供给端目前的加工和公检量已经超过了去年同期,再坚定的减产论也要打上一个问号,工商业库存和仓单还是上升期,供给是没有问题的,那么需求就特别关键,现在的下游订单很一般,已经进入到淡季了,并且后期将会加速进入淡季,需求的支撑弱,往年常规的年底备货由于下游回款难和订单导致的信心不足而倍受打击,所以棉花价格显得非常纠结。
我们前面提到棉花企稳后仍然动力不足,这是当前最核心的问题。根据纺织行业的订单情况,大的订单要到年后,那么振荡的行情还将持续。
综上所述,阶段企稳后无需求支撑,预计棉价仍将振荡为主。
来源:找纱网期货研究中心
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