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传统需求旺季即将到来,棉纱能否乘风破浪?
发布时间: 2020-08-29 | 来源: 找纱网

截止到8月中旬,因下游市场处于传统淡季,下游纱布市场产销依然没有改观,纺企开机率、利润、订单等方面均有不同程度下滑,纺织企业棉纱库存还在继续增加。那么,“金九银十”传统需求旺季即将到来,下游需求能否如期放量呢?

“山东棉纺企业订单排单天数呈现持续下滑走势,市场订单多为散单、小单,近期棉纱订单依然不佳,企业积极接单,但后续订单仍未放量。部分企业反馈外贸订单缓慢放量,但订单可持续性不佳,量能不足,另外中美贸易关系仍存在不确定性,企业接单谨慎。后期市场重点关注外贸订单回流情况及内需恢复情况,关注中美贸易关系动态。”卓创资讯棉纱研究员陈彩娟说。

据统计,截止到8月21日,纺纱行业综合开机率为58.43%,山东、河北地区整体开机率低于行业平均水平,分别为55%、39%,江苏、河南地区开机率较上一周期窄幅上升1个百分点,分别为69%、49%,福建、浙江、山东、河北地区与上周期开机率持平,分别为68%、65%、55%、39%。

另据媒体对下游数家2~10万锭的棉纺厂的调查来看,广东、江浙等沿海地区因外贸订单较5、6月份回暖,对高档纱的消费需求呈小幅、阶段性增长,纺企对“双28、双29”等高等级皮棉的消化、接受能力明显提高。而在山东、河北、河南、湖北等纺织大省小型纱厂、布厂,因高温及缺少代加工订单而减停产的现象越来越突出,但与小厂逐渐退出形成鲜明对比的是大厂在扩张。

江苏、山东等纱厂反映棉纱产品延续降级趋势。纱厂为了不停产、保就业、不裁员只能降纱支、降配棉。宁波某大型纺企表示,目前除特种纱、有机棉纱及新型纤维纱线有些利润外,纺50S及以上的精梳纱、高配普梳纱几乎都是亏损,因此纱厂或者只接“定纺”高支纱订单,或者产品降级,转做低支纱产品,以减少回款困难的风险。

而新棉也即将上市,棉花的地位仍然较为尴尬,中美贸易的摩擦和对新疆棉的抵制,都对国内的棉花需求尤其是新疆棉带来的很大的负面作用,国内棉花的消费更大的动力来自于“内循环”,而对于我国国内巨量的生产加工能力,纺织在国内的竞争会更加激烈,消费能力的不足对产能的过剩,我们的内循环所激发的需求恐难带动纺织市场的全面复苏。但目前的订单略有恢复,虽然不如疫情以前,但最坏的时候已经过去,因此需求虽然不会有很大的改观,但小幅转好还是可期,供应整体充足,而需求不会很旺盛,注定棉花行情大概率是平淡的。

那棉花有大跌的可能吗?目前看这种情况也不太可能出现,从农产品整体的价格水平看,很多农产品都已经走出了低价区间,而棉花的价格仍相对较低,属于估值偏低的农产品。比价优势不明显,在长时间周期看,供应会逐渐减少,而需求会略有增加。这是一个潜在的利多,可以构成一定的支撑,但目前尚未构成上涨的动力。而从目前郑棉2001合约的价格看,对比目前的纺纱利润,棉花的绝对价格并不算太低,纺纱的利润很小,甚至亏损的状态。

事实上,当前影响需求最主要的因素还是疫情和中美关系。全球疫情控制并没有想象中顺利,全球疫情得不到有效控制将拉长棉花消费复苏的时间。中美贸易摩擦影响下加速了产业向东南亚转移的脚步,若中美关系恶化,会造成产能继续转移,从而导致国内棉花消费下降。

值得注意的是,近期央行再次加大净投放力度,半年以来全球主要经济体,都以不同的方式增加投放货币,后期通胀压力增大。基本面来看,9月前后新花将陆续上市,籽棉价格或将低开高走,叠加美棉飓风等因素炒作较多,纺织需求缓慢向好预期不变,预计后期棉纱市场或将触底反弹。

数说棉纺织形势

根据中国棉纺织行业协会跟踪数据显示,7月棉纺织生产环比小幅增加,销售较为乏力,库存压力进一步加大。

原料:超半数企业采购及消耗环比增加

7月,跟踪企业原料采购环比增加5.38%,其中环比增加的企业约占53%,占比较上月减少了6个百分点。原料中原棉采购量环比增加6.44%。7月国内标准级棉花价格平均每吨约12300元,较6月均价环比上涨1.5%,连续三个月累计上涨7.7%。7月储备棉轮出启动,当月累计成交18.92万吨,成交率100%。原料中非棉纤维采购量环比增加3.41%。7月粘胶短纤、涤纶短纤价格延续6月下跌走势,月均价环比分别下跌4.1%和7.7%。截至7月底,与年初价格相比,粘胶短纤、涤纶短纤价格分别下跌12%和24%左右。

7月,棉纺织企业的原料消耗量环比增加1.32%,环比增加的企业约占59%,占比较上月减少3个百分点。截至7月底,原料库存环比增加2.62%,与上年同期相比增加3.29%。受市场行情影响,下游订单谨慎,储备棉持续投放中,纺企多为随买随用,以降低资金风险。

生产:纱布产量环比增加,设备利用率环比略有下降

7月,纱、布产量环比分别增加1.41%和2.35%。1~7月,跟踪企业纱、布产量累计同比分别下降13.50%和15.62%,降幅连续五个月收窄,与2月累计同比降幅相比,分别收窄10.4和11.8个百分点。

截至7月底,跟踪企业纺纱、织造设备利用率均较上月略有下降,纺纱设备利用率略高于织造设备利用率。其中,纺纱设备利用率高于85%的企业占比73%,较上月降低2个百分点;织造设备利用率高于85%的企业占比71%,较上月降低1个百分点。与上年同期相比,纺纱、织造设备利用率同比分别下降约5和9个百分点。

销售:纱布销售环比一增一降,库存环比均增加

7月,纱销售量环比增加3.46%,布销售量环比下降1.82%。纱库存环比微增0.31%,布库存环比增加2.94%。当月纯棉纱产品价格基本稳定;纯粘胶纱与纯涤纶纱价格均呈下跌走势,月均价环比分别下降3%和5%。截至7月底,与年初相比,纯棉纱、纯粘胶纱、纯涤纶纱价格分别下跌9%、18%、18%左右。根据海关总署数据,7月我国进口棉纱线17万吨,环比增加2万吨。以32支纯棉普梳纱为例,自印度进口价格低于国内每吨200元左右。据了解,7月份以来,市场行情未见较大改观,询价现象虽所有增加,实际订单仍然较少;常规纱线走货相对好于高支纱线,但压价现象较多,企业利润微薄。

经营:营收及利润累计同比降幅较年初明显收窄

截至7月底,跟踪企业亏损面约为42%,高于上年同期约13个百分点,较上月收窄4个百分点左右。1~7月,跟踪企业营业收入累计同比下降14.67%,其中约88%的企业同比下降,占比较上月减少2个百分点,与2月累计同比降幅相比收窄了15.8个百分点;出口交货值累计同比下降26.78%,降幅较上月收窄2个百分点;利润总额累计同比下降37.33%,其中76%的企业同比下降,占比较上月减少5个百分点,与2月累计同比降幅相比收窄了34.4个百分点。

集群:部分企业受暴雨洪灾影响

根据对集群情况的跟踪调查,7月集群生产总体未见好转,企业开工率、设备利用率处于较低水平。

根据经济运行数据,与去年同期相比, 1~7月,跟踪集群的产量、产值等指标较大幅度下降,降幅较上月有所收窄。集群企业各类纱线产量累计同比下降29.1%,布产量同比下降31.3%;营业收入同比下降23.6%,利润总额同比下降54.4%。据了解,企业一方面趁此努力修炼内功,提升生产及管理水平;另一方面调整产品结构,生产销售情况稍好的产品,积极应对当前市场行情,等待市场恢复。当月国内出现暴雨洪灾,部分集群地区受到较大影响,开机率下降较明显。截至8月下旬,跟踪集群平均开工率在60%左右,其中规上企业开工率在75%左右,规下企业开工不足;企业开台率低于开工率。

本报告数据均来源于中国棉纺织行业协会,涉及240余户棉纺织企业及全国约15个产业集群数据,纺纱产能合计占全国棉纺织行业的比重约60%,具有行业代表性。

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