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棉花棉纱偏弱震荡，库存去化仍是主旋律——找纱网棉花棉纱周报(9.2-9.8)
棉花
期货：本周郑棉2001合约收于12925元/吨，上涨405元，涨幅为3.23%；仓单数量下跌961张至11428张，累计仓单库存457120吨。
现货：本周国内棉花现货价格鲁、疆小幅上涨，豫、苏小幅下跌，进口棉港口提货价澳、美、印、巴西棉全部上涨。
USDA美棉生长报告：美国农业部9月1日发布的美国棉花生产报告显示，19/20年度美棉结铃率为97%，高于五年均值，高于去年同期水平；吐絮率为36%，高于去年同期及五年均值；优良率为48%，较上周上升5%，种植环境好于上周，高于去年同期水平。
USDA8月月报：根据美国农业部发布的8月份全球产需预测，2019/20年度全球产量下调3.9万吨至2734.8万吨；全球消费下调26万吨至2679.6万吨；全球期末库存上调44.3万吨至1795.2万吨；库销比：全球库销比上调2.28个百分点至67%，除中国外库销比上调2.06个百分点至58.67%。
抛储： 9月2日-6日国储成交率分别为87.61%、94.93%、91.97%、95.28%和100%，新疆棉成交均价的单价分别为11566元、11885元、11739元、12015元和12166元。
政策及权威发布：财新网： 8月财新中国制造业PMI录得50.4 重返扩张区间；8月服务业PMI为52.1，创三个月新高。海关总署： 1-8月对美国贸易顺差为1.33万亿人民币，2019年1-8月中国出口纺织纱线、织物及制品同比增长1.0%。
棉纱
现货：中国纱线价格指数整体偏弱。C32S较上周下跌110元/吨，为21160元/吨；JC40S较上周下跌120元/吨，为24480元/吨。进口棉纱港口提货价（印度）小幅下跌。C21S较上周下跌64元/吨，为20198元/吨；C32S较上周下跌68元/吨，为24060元/吨。
找纱指数：本周纱线景气指数为28，前值为27，环比上升4%，同比下降45%；纯棉纱指数为24，前值为22，环比上升9%，同比下降54%；混纺纱指数为40，前值为42，环比下降5%，同比下降13%。下游开机小幅上升，纯棉好转幅度大于混纺，但整体产销情况混纺依然好于纯棉，市场价格稳定，纯棉纱议价能力低，纱线目前依然为去库存阶段。
总结
受新疆低温多雨提振，短期棉花出现大幅反弹，最高日内触及涨停，本周累计上涨405元，现货销售一般，市场低价货较多，新棉上市前多有现货抛售。根据我们实地调研看，今年总体丰产可期，预计短期棉花仍将维持弱势。
棉纱市场本周继续小幅回暖，市场走货正常，刚需性订单为主，现货库存压力较大，纱线价格偏弱，上游纱厂订单不足负荷偏低，下游回款缓慢，预计短期仍将是去库存为主。
棉花期货主力合约走势图
棉纱期货主力合约走势图
棉花仓单数量和有效预报
棉花仓单折合库存量
美棉走势及多头持仓
美棉走势及总持仓
国内棉花现货价格
进口棉港口提货价
本周国内棉花现货价格鲁、疆小幅上涨，豫、苏小幅下跌。新疆棉花较上周上涨20元/吨，为12920元/吨；河南棉花较上周下跌30元/吨，为13050元/吨；山东棉花较上周上涨30元/吨，为13050元/吨；江苏棉花与上周下跌10元/吨，为13050元/吨。
本周进口棉港口提货价澳、美、印、巴西棉全部上涨。澳棉较上周上涨333元/吨，为14064元/吨；美棉较上周上涨320元/吨，为12380元/吨；印棉较上周上涨264元/吨，为13277元/吨；巴西棉较上周上涨290元/吨，为12183元/吨。
港口美棉与国内229价差
港口印度棉与229价差
受外棉反弹和汇率贬值影响，本周内外价差继续收缩，外棉优势走弱。
9月2日-6日国储成交率分别为87.61%、94.93%、91.97%、95.28%和100%，新疆棉成交均价的单价分别为11566元、11885元、11739元、12015元和12166元。
降水
气温
新疆地区大部总体气候条件较好，北疆西北部受短时冷空气影响，出现温度偏低降水偏多的情况，对打脱叶剂有一定影响，但持续性并不强，对棉花产量威胁不大。
降水
干旱
美国棉花主产区气候条件总体良好，但德州地区干旱面积未有明显改善，美棉优良率或难有大幅好转。
USDA美棉生长优良率
USDA美棉结絮率
美国农业部9月1日发布的美国棉花生产报告显示，19/20年度美棉结铃率为97%，高于五年均值，高于去年同期水平；吐絮率为36%，高于去年同期及五年均值；优良率为48%，较上周上升5%，种植环境好于上周，高于去年同期水平。
根据美国农业部发布的8月份全球产需预测，2019/20年度全球产量下调3.9万吨至2734.8万吨，其中美国产量上调11.2万吨至490.2万吨，近四年最高；消费：全球消费下调26万吨至2679.6万吨，其中中国下调10.9万吨至870.9万吨，印度消费下调10.9万吨至544.3万吨；进出口：巴基斯坦进口下调4.3万吨至61万吨，美国出口上调4.4万吨至374.5万吨，印度出口下调4.4万吨；期末库存：全球期末库存上调44.3万吨至1795.2万吨；库销比：全球库销比上调2.28个百分点至67%，除中国外库销比上调2.06个百分点至58.67%。
陆地棉本周出口累计值
陆地棉当前市场年度未装船量
棉花进口数量
棉花出口数量
棉花7月进口数量为16万吨，较上月持平。
棉花7月出口数量为10323吨，较上月上升6697吨。
棉花工商业库存
棉花商业库存
棉花工业库存
截止2019年7月，棉花商业库存为288.81万吨，较上月下降45.11万吨；棉花工业库存为70.55万吨，较上月上升1.75万吨；总社会库存为359.36万吨，呈现季节性下降趋势，但高于五年同期。
截止2019年9月2日，张家港非保税棉29239吨，保税棉51662吨，共80901吨。其中：乌兹别克斯坦棉16215吨，美棉24712吨，澳棉7813吨，印度棉12554吨，巴西棉12801吨，西非棉3590吨。截止2019年9月2日，张家港口岸保税区亚麻库存：非保税亚麻3394吨，亚麻短纤3240吨，亚麻打成麻153吨；保税亚麻：比利时2826吨、法国2796吨、埃及398吨，亚麻短纤1600吨，亚麻打成麻4776吨，共6076吨。总库存为9470吨。
财新网：8月财新中国制造业PMI录得50.4 重返扩张区间
9月2日公布的8月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)录得50.4，较7月上升0.5个百分点，重返荣枯分界线以上，为4月以来最高，显示制造业景气度小幅改善。
财新网：8月服务业PMI为52.1，创三个月新高
9月4日公布的8月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得52.1，较7月回升0.5个百分点，创三个月新高。
海关总署： 1-8月对美国贸易顺差为1.33万亿人民币
1-8月对美国出囗同比按人民币计下降3.7%；1-8月对美国出囗同比按人民币计增加23.5%；1-8月对美国贸易顺差为1.33万亿人民币。
海关总署：
2019年1-8月中国出口纺织纱线、织物及制品同比增长1.0%
据海关统计，2019年8月中国出口纺织纱线、织物及制品100.147亿美元；2019年1-8月中国出口纺织纱线、织物及制品793.972亿美元，同比增长1.0%；2018年1-8月中国出口纺织纱线、织物及制品786.417亿美元。2019年8月中国出口服装及衣着附件156.989亿美元；2019年1-8月中国出口纺织纱线、织物及制品980.424亿美元，同比下降4.3%；2018年1-8月中国出口服装及衣着附件1024.005亿美元。
中国纱线价格指数（C32S、JC40S）
进口棉纱港口提货价（印度）
中国纱线价格指数整体偏弱。C32S较上周下跌110元/吨，为21160元/吨；JC40S较上周下跌120元/吨，为24480元/吨。
进口棉纱港口提货价（印度）小幅下跌。C21S较上周下跌64元/吨，为20198元/吨；C32S较上周下跌68元/吨，为24060元/吨。
棉纱加工利润
普梳环锭纺：C32S（期货交割品）
受益于棉花价格下跌，C32S棉纱工厂通用加工利润大幅上升，本周处于小幅盈利状态，但工厂实际生产多为库存原料，实际依然未达到交割平衡水平。
内外纱价差分析棉纱内外价差OEC10S
棉纱内外价差C32S
棉纱内外价差C21S
本周（2019.8.29-9.4）纱线景气指数为28，前值为27，环比上升4%，同比下降45%；纯棉纱指数为24，前值为22，环比上升9%，同比下降54%；混纺纱指数为40，前值为42，环比下降5%，同比下降13%。下游开机小幅上升，纯棉好转幅度大于混纺，但整体产销情况混纺依然好于纯棉，市场价格稳定，纯棉纱议价能力低，纱线目前依然为去库存阶段。
涤短和粘胶短纤指数
CCFEI人棉纱价格指数
本周1.4D直纺涤短下跌50元/吨至7080元/吨，粘胶短纤下跌300元吨至10800元/吨，人棉下跌350元/吨至15300元/吨。
下游需求回落让棉纱替代品再次承压，短期弱势局面难改。
涤纶短纤及长丝
涤纶价格
涤纶库存
涤纶价格本周价格小幅下跌，库存小幅下降。截止8月15日，DTY库存下降2天至18天，POY库存下降2天至4天，FDY库存下降1.5天至7.5天，涤纶短纤库存为2.5天。
轻纺城成交数据本周冲高回落，受关税影响市场突然回暖，短期下游产销较好，但整体市场偏弱。
受新疆低温多雨提振，短期棉花出现大幅反弹，最高日内触及涨停，本周累计上涨405元，现货销售一般，市场低价货较多，新棉上市前多有现货抛售。根据我们实地调研看，今年总体丰产可期，预计短期棉花仍将维持弱势。
棉纱市场本周继续小幅回暖，市场走货正常，刚需性订单为主，现货库存压力较大，纱线价格偏弱，上游纱厂订单不足负荷偏低，下游回款缓慢，预计短期仍将是去库存为主。
综上所述，棉花棉纱偏弱震荡，库存去化仍是主旋律。
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