本周小结

本周纱线表现稳定，多数品种稳中有涨，人棉粘胶涨幅也在扩大，年前偏强趋势符合预期。但需要关注阶段性变化。

首先，社会库存开始上升，12月下旬社会库存开始不再去库，本周库存开始逐渐上升，常规性备货订单陆续开始入库；其次，新增订单量仍在下滑，最后一波订单或在1月中旬补完，但量能或有所缩小；最后，随着疫情加重和下游备货逐渐稳定，棉花价格冲高回落，市场或逐渐承压，短期内，或有回调预期，整体仍然是上升趋势。

综上所述，社会库存开始上升，最后一波订单或在1月中旬结束，警惕冲高回落风险。

棉花

期货：本周郑棉主力合约收于15415元/吨，上涨355元，涨幅为2.63%；仓单为14534张，有效预报2247张，累计仓单库存671240吨。

现货：本周国内棉花现货价格继续上涨。新疆棉花较上周上涨370元/吨为15300元/吨；河南棉花较上周上涨320元/吨为15280元/吨；山东棉花较上周上涨360元/吨为15340元/吨；江苏棉花较上周上涨320元/吨为15370元/吨。

纱线

纱线加工利润：本周棉纱期货理论生产利润为195元/吨，处于盈亏平衡状态，随着棉花价格继续上涨，棉纱需求稳定，纱厂现货加工利润维持较好水平。

粘胶人棉：本周1.4D直纺涤短上涨450元/吨为6305元/吨；粘胶短纤上涨600元/吨为11930元/吨，人棉价格上涨300元/吨为15500元/吨，受上游限停产和下游备货需求带动，粘胶价格持续上涨，市场产销水平较好，年前仍将维持震荡上行。

涤纶

涤纶价格：涤纶价格本周价格加速上涨，涤纶短纤上涨400元/吨为6306.67元/吨，涤纶DTY上涨330元/吨为7880元/吨，涤纶POY上涨295元/吨为6165元/吨。

涤纶库存：库存加速下降。截止2021年1月7日，涤纶短纤库存下降5.2天至-14.9天，DTY库存下降7.5天为14.5天，POY库存下降5.5天为9.5天，FDY库存下降4.5天为10.5天。

棉花棉纱期货数据

棉花现货价格

本周国内棉花现货价格继续上涨。新疆棉花较上周上涨370元/吨为15300元/吨；河南棉花较上周上涨320元/吨为15280元/吨；山东棉花较上周上涨360元/吨为15340元/吨；江苏棉花较上周上涨320元/吨为15370元/吨。

棉花内外价差

港口美棉与国内229价差

港口印度棉与229价差

主要产棉国天气情况—美国

美棉收割进度

美棉生长优良率

USDA作物生长报告显示，截至11月30日，美棉收割进度为84%，前值为77%，高于5年平均收割进度。截止10月26日，美棉生长优良率为40%，环比持平，年度优良率报告全部结束，总体处于历史较低水平。

USDA供需平衡表（全球）

根据美国农业部发布的12月份全球2020/21年度产需预测，全球产量下调3.48万吨至2528.1万吨，全球消费下调3.48万吨至2483.2万吨，全球期初库存上调8.27万吨至2168.4万吨，全球期末库存上调6.75万吨至2208.7万吨，库存消费比上调0.40个百分点至88.9%。

美国USDA供需平衡表

根据美国农业部发布的12月份全球2020/21年度产需预测，美国产量下调24.82万吨为347.3万吨，美国消费持平54.4万吨，美国期初库存持平为157.9万吨，美国期末库存下调32.66万吨为124.1万吨，库存消费比下调9.53%为32.6%。

中国USDA供需平衡表

根据美国农业部发布的12月份全球2020/21年度产需预测，中国产量持平为598.8万吨，中国消费上调10.89万吨为827.4万吨，中国期初库存持平为803.4万吨，中国期末库存持平为789.7万吨，库存消费比下调1.26个百分点至95.1%。

印度USDA供需平衡表

根据美国农业部发布的12月份全球2020/21年度产需预测，印度产量下调10.89万吨为642.3万吨，印度消费上调21.77万吨为522.6万吨，印度期初库存持平为389.3万吨，印度期末库存下降32.66万吨为422万吨，库存消费比下降7.74%为66.8%。

棉花进出口数据

棉花11月进口数量为20万吨，比10月下降1万吨。棉花12月出口数量为3310吨，较上月下降3796吨，上月为7106吨。

棉花工商业库存

截止2020年10月，棉花商业库存为319.2万吨，较上月上升109.9万吨；截止2020年10月，棉花工业库存为72.12万吨，较上月上升6.26万吨；总社会库存为391.32万吨，10月开始库存出现季节性上升，目前看上升节奏正常，已经恢复到去年同期水平，消费量同比好于去年，疫情影响逐渐淡去，考虑到外单并没有有效回归，显示国内需求较好。

纱线价格

中国纱线价格指数本周跌幅再次缩小。OE10S较上周下跌100元/吨为13200元/吨，C32S较上周下跌150元/吨为21100元/吨；JC40S较上周下跌150元/吨为24300元/吨。

进口棉纱港口提货价（印度）跌幅再次缩小。C21S较上周下跌60元/吨为19820元/吨；C32S较上周下跌100元/吨为21500元/吨。

棉纱加工利润

普梳环锭纺：C32S（期货交割品）

本周棉纱期货理论生产利润为195元/吨，处于盈亏平衡状态，随着棉花价格继续上涨，棉纱需求稳定，纱厂现货加工利润维持较好水平。

内外纱价差分析

找纱网全国纱线景气指数

2021.1.7本周（2020.12.31-2021.1.6）纱线成交景气指数为34，前值38，去年同期为39；

纯棉纱成交指数为33，前值为38，去年同期为41；

混纺纱成交指数为35，前值36，去年同期为31。

江浙市场：本周棉纱价格基本每天都在上涨，节后棉纱价格又一次小涨价，部分纱厂定单已接到3月份。常规品种环纺21支32支40支幅度200-300元/吨，精紧50支60支，货源依旧紧张，幅度300-500元/吨。目前织厂拿货分两种情况，一种是实力较强的织布厂在陆续到货（在涨价前期和中期已打款的棉纱)，另一种是未抓住这波行情的织布厂，现用现拿不敢大量备货，市场对疫情变化较为谨慎，有小部分织厂工人已提前回老家，预计今年放假要比往年偏早。

广东梭织方面：本周市场情况和上周相比没有太大变化；纱厂待交订单交多，生产比较繁忙，但下游最近下单节奏有所放缓，下游市场情况不是十分乐观，布行偏谨慎。价格方面，部分纱厂略有涨价，常规品种价赛络纺高配10S价格21800-22200元/吨。

广东针织市场：本周市场行情仍在持续，主要是以备货为主，40s以下价格有小幅上调，紧密精梳40大幅上涨，报价在28800-30000元/吨，订单生产为主，贸易商对于未来的行情比较乐观，看好春节后几个月的市场。

棉纱替代品

本周1.4D直纺涤短上涨450元/吨为6305元/吨；粘胶短纤上涨600元/吨为11930元/吨，人棉价格上涨300元/吨为15500元/吨，受上游限停产和下游备货需求带动，粘胶价格持续上涨，市场产销水平较好，年前仍将维持震荡上行。

涤纶短纤及长丝

涤纶价格本周价格加速上涨，涤纶短纤上涨400元/吨为6306.67元/吨，涤纶DTY上涨330元/吨为7880元/吨，涤纶POY上涨295元/吨为6165元/吨。

库存加速下降。截止2021年1月7日，涤纶短纤库存下降5.2天至-14.9天，DTY库存下降7.5天为14.5天，POY库存下降5.5天为9.5天，FDY库存下降4.5天为10.5天。

棉涤替换性比值

棉涤替换性比值本周下降0.10至2.42。比值出现拐头迹象，由于目前处于极限位置，后期有较大概率修复到正常水平。

坯布数据

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