国际市场

棉花：本周ICE期棉价格走高。本周市场传言中储棉将轮入部分进口棉以改善储备棉结构问题导致美棉价格上涨。从美棉生长情况来看，2017/18年度美棉生长进度慢于往年，截止7月31日美棉新花现蕾率为87%，低于于5年均值的91%；新花座果率46%，低于5年均值的53%；新花优良率为56%，高于去年同期为50%。

7月27日一周2017/18年度美陆地棉签约量2.87万吨，截止当周累计签约2017/18年度陆地棉116.16万吨，同比增加95.1%。印度方面，本周印度棉价相对稳定，8月3日S-6轧花厂提货价折85.1美分/磅，近日印度古吉拉特天气晴朗干燥，对排水和棉株恢复有利。据最新印度农业部数据，至7月28日印度植棉面积为1115.5万公顷，较去年同期增加20%，预计在种植完全结束之前，面积还将增加几百公顷。

国内市场

本周郑棉价格大涨，储备棉轮出延期政策迟迟不发，且市场又流出中储棉将轮入部分进口棉，郑棉价格走高。本周仓单继续流出，注册仓单量1977张(-29)，折皮棉7.91万吨，有效仓单量34张。7月31日-8月4日一周2016/17年度储备棉轮出销售底价为15079元/吨(标准级价格)，较上周价格上调72元/吨，由于Cotlook值大幅下调预计下周储备棉竞拍底价将下调400元/吨左右。

本周储备棉中新疆棉上市量较少，成交均价有反弹，而市场对未来储备棉延期预期大，且对下周竞拍底价下调有预期，因此地产棉成交率大跌。轮储延期政策尚未公布，近期又传出中储将轮入进口棉消息，目前市场基本由政策主导。抛储延期消息是否会公布及公布的时间点对市场影响很大，假如近期公布后期继续下跌动能不大，若推迟至8月中下旬公布，前期将会引起价格反弹，待公布之后很可能将再次引起一波下跌。建议先暂时观望以待政策落地。