由于春节后郑棉CF2205合约强势打开22000元/吨关口，不仅棉花现货基差报价、一口价迎来“开门红”，纺企棉纱报价也呼应上涨，1月中旬以来压力逐渐得到释放。

从调查看，C32S、C40S等主流品种调涨幅度普遍达到200-1000元/吨，有些纱厂春节前已试探性报涨，产业链成本压力由棉花、棉纱向消费终端传递。目前纺纱、织造、服装、外贸公司等下游尚未大面积开工，原料采购仍较冷清，因此棉花、棉纱期现货上涨后仍处“有价无市”状态。江苏、浙江、广东等地轻纺市场、坯布贸易商大多集中在正月初八至初十开门营业，等待2月中旬以后消费支撑。

江苏、山东等地棉纺厂表示，在春节前上下游一片看涨呼声中，节后棉纱报价启动上涨属预料中。近日ICE期棉主力合约从129.37美分/磅高点回撤至125美分/磅，郑棉未能守住22000元/吨关口，加上2022年1季度布厂、服装厂接单量普遍低于预期，纺企担心纱价大幅上调引发客户抵触，导致订单流失。

江苏某棉花贸易商反映，2021/22年度新疆棉向内地移库进度非常缓慢，截至2022年1月底，本年度新疆棉累计发运量同比下降44%，铁路发运下滑尤其突出。目前港口保税+非保税的巴西棉、美棉的库存又严重不足(印度棉虽库存量相对较大，但对高品质外棉替代性偏弱)，因此一旦2季度棉纺服装订单快速回暖，企业集中补库或使棉花期现价格再次上涨。

不过，近日USDA发布2月供需预测月报。报告下调2021/2022年度美国棉花出口量5.5万吨，至321.1万吨；并调增美国期末库存6.5万吨，至76.2万吨。全球进口总量调减2.6万吨，其中中国进口调减5.5万吨，部分抵消印度进口的增加；出口调减2.5万吨。整体报告中性偏空。报告一经公布，ICE棉价振荡下跌。

随着后疫情时代的到来，海运紧张、运费高涨等症结的解决只是时间长短的问题，故供需错配的观点不足以长期支撑棉价高位运行。我国目前仍是世界第一大纺织品生产国和出口国，然而随着国内成本上涨、国际采购趋势向越南、老挝等东南亚国家转移，在2014年达到1862.8亿美元的顶峰后，中国服装出口额已在逐年下降。虽2021年大幅上涨，但随着美国在“新疆棉”问题上大做文章，“禁疆令”政策趋严、新一轮经贸协定尚未落实、中美贸易摩擦的的大背景下，中国出口前景不容乐观。

总体来看，因全球疫情肆虐各国所采取的经济刺激计划弊端已初步显现，世界主要国家国内通胀水平处于高位，紧缩性货币政策已提上日程，在2021年国际大宗商品多数突破历史高点后市场将逐步承压；而国内面临国内需求收缩、供给冲击、预期转弱三大压力，同样预示着棉价难以在高位长期运行。