MEG作为液态化工品，其价格走势与其库存变化密切相关，今天我们仅从库存端的角度观察本周MEG的价格走势。

首先我们来看一下MEG的华东港口库存透视图，可以清晰地看出来MEG的的库存直到4月初都维持着陡峭的上升态势，但近两周停止累库，本周甚至是去库的状态。截至4月23日，乙二醇华东港口库存为111.3万吨，较上周去库4.7万吨。

我们再来看看MEG下游聚酯的库存，近两周聚酯类库存又重回累库态势，其中POY和DTY达到了近年同比高位。下游的需求很差，累库的速度很快。

而聚酯的下游，坯布的库存这两个月都在稳定攀升，同比远高于近5年，累库速度不快，但持续性强。坯布的需求极差。

仅从库存端观察，我们发现MEG的库存正在向下游转移，聚酯端累库速度极快，坯布库存稳定增长。而MEG能在这个时间段去库是因为工厂开工持续下降，并非需求旺盛。

而供应端的减产在天量库存面前只能对价格起到略微的支撑作用，终端极差的需求若没有改善最终还是会重新传导回上游，对MEG价格形成压制。